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2024.02管理

沐邦高科并购豪安能源价值创造分析

何婷吴宝宏*

（佳木斯大学经济与管理学院黑龙江佳木斯154000）

摘要：随着我国经济转型和产业升级的加快，传统企业竞争压力越来越大，又经历新冠肺炎疫情的冲击，传统企业的发

展受到严重影响，业务不断下滑，急于寻求新的盈利增长点。由此，跨行业并购这种方式越来越受到关注。本文以主营业务为

益智玩具的沐邦高科跨界收购光伏企业豪安能源为案例，对沐邦高科的财务指标进行分析，得出此次并购实现了价值创造的

结论。

关键词：企业并购；价值创造；沐邦高科

中图分类号：F27文献识别码：ADOI：10.19932/j.cnki.22-1256/F.2024.02.089

随着市场竞争的日益激烈和经济环境的不断变化，企业高”。公司的控股股东为邦领贸易，实际控制人为廖志远。

开始尝试改变自己的经营方式。在当今竞争激烈的市场中，2021年11月1日“，江西沐邦高科有限公司”成功注册，此前的

最大的挑战在于如何有效地整合社会和企业可供利用的资“广东邦宝益智玩具产品有限公司”被替换，这标志着该企业开

源，并充分发挥其独特的优势，以实现企业的可持续发展。始进入一个新的阶段，以满足其未来的市场定位和战略目标。

王艳等（2020）通过对2003—2015年我国民营上市公司的并此外，这一举措也为该企业在未来的跨界收购做好铺垫。

购重组案例的研究发现，溢价收购可以有效地激发优质资源（二）并购客体

要素的流动，从而极大改善了企业的要素综合经济效益，实豪安能源成立于2019年1月17日，是一家专注于光伏新

现了更高的价值。本文分析沐邦高科的并购动因及财务状能源领域的公司。它致力于科学研究、生产和销售各种类型

况，判断其价值创造效果，最后根据分析得出结论和启示，对的单晶硅片。公司旗下的江西捷锐机电设备有限公司也在这

完善企业价值创造理论体系具有积极意义。一领域取得了长足的进步。豪安能源的技术团队已经在这一

一、企业并购价值创造的理论领域取得了巨大的成就，能够提供各种规格的单晶硅片。

（一）企业并购（三）并购动因

并购通常是指企业通过某种方式，支付资金成本从而获取一是获取新的盈利点。沐邦高科的主营业务是益智玩

其他公司资产的所有权或者经营控制权的一种经济行为。往往具、教育、医疗器械和精密非金属模具的生产销售，其中玩具

是两家或者更多的独立企业合并成一家企业，并购者一般是占业务占比超过七成。公司自2015年12月在上交所上市后业

优势的企业。两家企业的合并可以构建一家全新的企业，也可绩一直起伏不定。2021年，公司的营业收入3.22亿元，同比

以将企业的经营控制权从一家企业转移到另一家企业。下降35.86%；净利润亏损1.38亿元，同比下降445.88%。这

（二）并购价值创造是沐邦高科自上市以后首次出现亏损，具体情况如表1所示。

并购价值创造，通常是指企业完成并购活动之后，产生亏损的主要原因是受新冠肺炎疫情影响市场销量锐减，盈利

协同效应价值，在短期内表现为超额收益，提高企业价值和水平大幅度降低，而且疫情持续蔓延导致原材料成本上涨。

财务绩效。衡量企业并购活动是否成功，价值创造是其中最因此，沐邦高科需要改变经营模式扭转亏损的局面。而豪安

具代表性的关键指标。如果企业的并购活动成功，在目标企