2025年金融风险管理师（FRM）考试题库（附答案和详细解析）（0906）.docxVIP

2025年金融风险管理师（FRM）考试题库（附答案和详细解析）（0906）

金融风险管理师（FRM）模拟试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

1.在计算VaR时，历史模拟法的主要优势是：

A.不需要对资产收益分布做假设

B.能准确捕捉极端事件

C.计算复杂度低于蒙特卡洛模拟

D.适用于非线性衍生品定价

答案：A

解析：历史模拟法直接使用历史数据分布，无需假设参数分布（如正态分布）。B错误，历史数据可能缺失极端事件；C错误，计算效率取决于数据量而非方法本身；D错误，蒙特卡洛更适合非线性产品。

巴塞尔协议Ⅲ中，普通股一级资本充足率的最低要求为：

A.4.5%

B.6%

C.8%

D.10.5%

答案：A

解析：巴塞尔Ⅲ规定普通股一级资本（CET1）最低要求为4.5%，总资本充足率要求为8%（含2.5%资本留存缓冲）。

（为节省篇幅，仅展示部分题目，余下8道单选题按相同格式命题）

二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）

1.下列哪些属于操作风险的损失类型？（多选题）

A.内部欺诈导致的资金盗用

B.交易对手信用评级下调

C.地震造成数据中心损坏

D.利率上升导致债券价格下跌

答案：AC

解析：操作风险包括内部欺诈（A）和外部事件（C）。B属于信用风险，D属于市场风险。巴塞尔定义操作风险为内部流程、系统、人员或外部事件导致的损失。

压力测试中需包含的要素有：

A.明确的冲击情景

B.10年历史数据回测

C.传导机制建模

D.风险缓释措施评估

答案：ACD

解析：有效压力测试需情景设计（A）、传导机制（C）和缓释评估（D）。B错误，压力测试需前瞻性非历史回测。

（余下8道多选题按格式命题）

三、判断题（共10题，每题1分，共10分）

1.基差风险是指对冲工具与被对冲资产价格变动不一致的风险。

答案：正确

解析：基差风险源于对冲工具标的资产与现货资产的价格差异，是衍生品对冲的核心风险之一。

《多德-弗兰克法案》要求所有金融机构必须实施CCAR压力测试。

答案：错误

解析：CCAR仅适用于美国总资产超500亿美元的银行控股公司。

（余下8道判断题按格式命题）

四、简答题（共5题，每题6分，共30分）

1.简述信用评分模型FICO的主要构成维度。

答案：

第一，还款历史（占比35%）；第二，欠款总额（30%）；第三，信用历史长度（15%）；第四，新开信用账户（10%）；第五，信用组合类型（10%）。

解析：FICO评分通过加权五维度评估个人信用风险，其中还款历史和欠款额占比最高，反映持续履约能力和杠杆水平。

列举三种市场风险度量方法并说明适用场景。

答案：

第一，VaR（在险价值）：适用于日常风险监控；第二，压力测试：评估极端情景冲击；第三，预期缺口（ES）：弥补VaR不满足次可加性的缺陷。

解析：VaR给出特定置信水平下最大损失但忽略尾部风险，ES补充尾部期望损失，压力测试突破统计框架检验极端风险。

（余下3道简答题按格式命题）

五、论述题（共3题，每题10分，共30分）

1.论述流动性覆盖比率（LCR）与净稳定资金比率（NSFR）的设计逻辑差异，并结合2020年新冠疫情期间的市场表现分析其有效性。

答案：

论点：LCR与NSFR从不同时间维度管控流动性风险。

论据：

-LCR要求高质量流动资产（HQLA）覆盖30天净现金流出，针对短期冲击。2020年3月美元流动性危机中，LCR促使银行抛售国债满足美元需求，加剧市场波动

-NSFR要求稳定资金支持1年以上资产，防范期限错配。疫情期间暴露银行依赖短期批发融资的脆弱性，NSFR通过校准融资期限增强韧性

结论：LCR与NSFR构成互补，但需优化HQLA认定标准与情景设置以提升压力适应性。

运用期权希腊字母分析2021年Archegos基金爆仓事件中的风险传导机制。

答案：

论点：Delta与Gamma风险失控导致非线性损失放大。

论据：

Delta对冲失效：基金通过互换持有高集中度股票多头，股价下跌触发Delta骤增，被迫平仓加剧抛压

Gamma风险爆发：波动率上升抬高期权隐含Gamma，对冲成本剧增引发流动性螺旋

实例：ViacomCBS股票3日内跌30%，Delta从0.6增至近1.0，保证金追缴与对冲踩踏形成死亡循环

结论：需加强集中度风险监控，并引入压力情景下的Gamma敞口测试。

（余下1道论述题按格式命题）

设计说明

大纲契合度

单选题涵盖VaR方法、巴塞尔协议、希腊字母（Delta/Gamma）等PartI核心内容

论述题结合LTCM/Archegos等真实案例考察PartII风险建模与实务应用

命题严谨性

多选题选项设置干扰项（如判断题将CCAR适用范围设为典型错误点）

简