农林牧渔行业定期报告：如何看待6月猪企销售数据？-250714-.pdfVIP

20250714

年月日

行

业农林牧渔强于大市（维持评级）

研

究如何看待6月猪企销售数据？一年内行业相对大盘走势

投资要点：

生猪养殖：6月猪企出栏增长、均重下行。（1）出栏量：6月上市猪

企出栏增长。6月16家猪企合计出栏生猪1661.33万头，环比+1.62%。从

6月环比增速来看，立华股份（+32.50%）、金新农（+38.35%）、正虹科

技（+215.48%）出栏量环比增长明显，中粮家佳康（-20.48%）、京基智农

（-15.07%）、东瑞股份（-18.21%）环比下滑。（2）仔猪销售：6月猪企

仔猪销售减量。6月为仔猪补栏淡季，行业内仔猪成交积极性不高，仔猪

团队成员

价格下调。根据钢联数据，6月行业规模场7kg仔猪价格439.29元/头，环

行分析师：赵雅斐(S0210524050004)

业

比-4.21%。上市猪企仔猪销售亦有所下滑，6月6家上市猪企合计销售仔猪zyf30532@

定

194.38万头，环比-0.23%。头部企业中牧原股份6月出栏仔猪132.30万头，分析师：申钰雯(S0210524090002)

期

环比-1.19%。（2）出栏均重：降重效果显现，6月集团场均重下行。从行syw30557@

报业来看，根据涌益咨询，6月行业生猪出栏均重128.60公斤，月环比-0.90相关报告

告公斤。从上市公司来看，不考虑仔猪、种猪销售影响，测算5家上市猪企1、农业周报：猪价突破15元，关注养殖端出栏

有生猪出栏均重均值122.72公斤，环比-1.97公斤。（3）出栏价格：6月节奏——2025.07.06

2、农业周报：豆粕大幅回调，关注6月底种植面

猪企销售均价下跌。6月养殖端降重释压表现明显，出栏压力增大，猪价积报告——2025.06.29

重心下移。6月行业生猪均价为14.30元/公斤，环比-2.28%。上市猪企销3、农业周报：库存持续去化，出栏均重连降五周

——2025.06.22

售均价同步回调，6月13家猪企生猪销售均价为14.49元/公斤，环比-1.13%。

展望后市，涌益监测7月样本企业日均出栏预计环比-1.19%、日均出栏环

比-4.39%，供应压力减轻。然而当前行业库存压力仍未完全释放，高温天

气下大猪出栏积极性或提升，猪价仍有回调可能，关注养殖端出栏节奏和

二育补栏情况。优质猪企全年有望通过出栏增长和成本下降获得超预期盈

利。建议关注牧原股份、德康农牧、温氏股份、巨星农牧、神农集团等。

家禽板块：（1）白鸡：价格触底反弹。毛鸡价超跌后下游经销商开始

华福证券

抄底拿货，虽然鸡价周环比仍下跌，但周