电子行业2025Q2基金持仓分析：机构加仓AI硬件，看好算力产业链持续高景气.pdfVIP

机构加仓AI硬件，看好算力产业链持续高景气

——电子行业2025Q2基金持仓分析

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2025年7月25日

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证券研究报告机构加仓AI硬件，看好算力产业链持续高景气

行业研究[Table_ReportDate]2025年7月25日

[Table_ReportType]本期内容提要:

行业专题研究（普通）

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➢电子行业超配比例达7.0%，环比下降0.3pct。以申万行业分类（2021）

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电子

为依据，我们选取了普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基

投资评级看好金及灵活配置型基金作为样本分析2025年第二季度末电子板块的重

上次评级看好仓持股情况。2025Q2，A股电子行业配置比例为18.3%，依旧保持全

市场第一位置，配置比例环比25Q1末下降0.4pct，超配比例达7.0%。

➢半导体板块：国产替代加速进行，下半年基本面有望持续向好。

2025Q2，半导体板块机构持仓市值占比为9.94%，环比上季下降

1.06pct。从基本面情况来看，二季度半导体下游景气度逐步回暖，产

业链订单逐步恢复至正常水平；技术发展上看，国产AI芯片不断突破，

同时ASIC需求弹性显现；外部环境看，中美关系缓和减轻了关税带来

的负面影响，但潜在技术趋严的风险仍然凸显自主可控的重要性。从

机构仓位配置的角度来看，华虹半导体、兆易创新、豪威集团、芯源微

等获得机构加仓较多。

➢消费电子板块：AI赋能云端两侧共成长，重视板块估值修复机会。

2025Q2，消费电子板块机构持仓占比3.16%，环比下降0.87pct。从

机构持仓角度看，工业富联、蓝思科技、华勤技术等公司机构持仓增加

较多。云侧AI方面，海外CSP和主权AI持续加强在基建的投入，产

业链订单释放拉动业绩增长；端侧AI方面，AI眼镜、AI玩具等创新有

望带动消费电子产品销量提升，同时增加上游零部件等环节的需求。

➢元件板块：全球AI基建加速进行，PCB业绩或持续高增。2025Q2，

元件板块机构持仓市值占比为3.73%，环比提升1.44pct。受益于全球

AI基础设施建设放量，胜宏科技、沪电股份、生益电子、东山精密、