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2025年综合类-财务成本管理-第二节债务成本估计的方法历年真题摘选带答案(5套合计100道单选)

2025年综合类-财务成本管理-第二节债务成本估计的方法历年真题摘选带答案(篇1)

【题干1】在计算银行借款的税后债务成本时，下列哪项不需要考虑？

【选项】A.名义利率B.借款手续费C.企业所得税税率D.到期还本

【参考答案】B

【详细解析】银行借款税后成本计算公式为：税后债务成本=名义利率×(1-所得税税率)，仅需考虑名义利率和税率。借款手续费属于初始费用，通常计入债券溢价或冲减初始债务价值，而非直接计入税后成本计算。

【题干2】某公司平价发行面值100万元、期限5年、票面利率8%的债券，发行费用为2万元，企业所得税税率为25%。其债务税后成本为（）？

【选项】A.6%B.6.25%C.7.5%D.8%

【参考答案】A

【详细解析】债券税后成本计算需扣除发行费用，公式为：税后债务成本=[年利息×(1-税率)-发行费用/剩余期限]/(面值-发行费用)，代入数据得：(8万×75%-2万/5)/98万=6%。若忽略发行费用或直接用名义利率计算，易误选D。

【题干3】优先股的资本成本计算应考虑的因素不包括（）。

【选项】A.优先股股息率B.流通股数变动C.企业所得税税率D.优先股溢价

【参考答案】C

【详细解析】优先股股息不可税前扣除，其成本计算公式为：优先股成本=优先股年股息/(优先股发行价格-发行费用)，与税率无关。考生易误将普通股税后成本公式迁移至此。

【题干4】经营租赁每期支付租金10万元，租赁期5年，折现率8%。若租金在每年初支付，其现值约为（）？

【选项】A.43.29万B.45.76万C.48.29万D.50万

【参考答案】A

【详细解析】经营租赁租金为即付年金，现值计算公式为：PV=PMT×[(1-(1+r)^-n)/r]×(1+r)。代入数据：(10万×3.9927)/1.08≈43.29万。若误按普通年金计算（未乘以1.08），答案为B。

【题干5】某公司通过债务重组以80万元承接一项负债，原负债公允价值为100万元，差额20万元计入当期损益。该债务重组的资本成本应如何计算？

【选项】A.原负债利率B.80万元/剩余期限C.100万元/剩余期限D.80万元×(1-税率)

【参考答案】C

【详细解析】债务重组后的资本成本以公允价值为基础计算，即100万元/剩余期限。若按承接金额80万元计算，会低估实际成本。考生易混淆债务重组损益与后续利息计算的关系。

【题干6】某债券面值100万元，期限5年，票面利率10%，每年付息，发行价格92万元，发行费用3万元。其税后债务成本约为（）？

【选项】A.5.3%B.6.2%C.7.1%D.8.5%

【参考答案】B

【详细解析】税后成本计算需调整发行费用：年利息=10万，税后利息=7.5万，发行费用摊销=3万/5=0.6万/年，现值=92万。成本=(7.5万-0.6万)/92万≈6.2%。若忽略发行费用摊销，误选A。

【题干7】已知某公司银行借款年利率12%，企业所得税税率25%，则其税后债务成本为（）？

【选项】A.9%B.10%C.12%D.15%

【参考答案】A

【详细解析】税后成本=12%×(1-25%)=9%。考生易直接选C，未考虑税率影响。

【题干8】某公司发行永续债券，年付息10万元，发行价120万元，发行费用2万元。其资本成本为（）？

【选项】A.6.67%B.8.33%C.9.09%D.10%

【参考答案】A

【详细解析】永续债券成本=年利息/(发行价-发行费用)=10万/(120万-2万)=10%/118%≈8.47%。若忽略发行费用，误选D。

【题干9】融资租赁每期租金20万元，期限4年，折现率10%，租金在期末支付。其现值约为（）？

【选项】A.51.84万B.56.44万C.60万D.65万

【参考答案】A

【详细解析】普通年金现值PV=20万×3.1699≈63.4万。若误将折现率代入公式时未调整年金系数，答案为B。

【题干10】某公司通过可转换债券融资，债券面值100万元，转股价格10元/股，当前股价8元/股。转股权价值为（）？

【选项】A.10万股B.12.5万股C.15万股D.20万股

【参考答案】A

【详细解析】转股权价值=面值/转股价=100万/10=10万股。若误用股价计算，答案为B。

【题干11】已知某公司经营租赁每期租金1