启明星辰-国资入主叠加行业高景气度网络安全龙头有望开启新篇章-22122624页.pdfVIP

[Table_ReportDate]

2022年12月26日

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启明星辰(002439)

[Table_ReportName]

证券研究报告—公司深度报告

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投资评级：买入(首次)国资入主叠加行业高景气度，网络安全龙头有

公司基础数据望开启新篇章

[Table_CompanyInfo]报告摘要

总股本（百万股）952.60

流通股本（百万股）724.41[Table_Summary]

启明星辰是国内网络安全行业龙头厂商，公司深耕多年，拥有完整

总市值（亿元）239.10

流通市值（亿元）181.83的产品线布局，覆盖包括网络安全防护、网络安全检测、应用安全、数

资产负债率（%）24.79据安全、安全管理、云安全、工控安全、移动及终端安全等领域，在多

每股净资产（元）6.84

52周最高价/最低价（元）29.35/16.05个细分市场连续多年保持市场占有率领先。自2010年上市以来，公司

相对指数表现业绩表现十分稳健并且长期保持了较快增速，2010-2021年公司营业收

[Table_Chart]入和归母净利润复合增长率分别为25.30%和27.41%，受国内疫情及

启明星辰计算机沪深300

0.56宏观经济状况等因素影响，公司今年前三季度业绩有所承压，随着国内

0.25

防疫政策持续优化、公司内部成本控制及收入增速恢复，今年四季度至

-0.05

-0.35明年公司业绩有望回升。

-0.65近年来国家对于网络安全建设高度重视，出台了各项支持产业政

-0.95

2021-122022-32022-62022-9策，相关法律法规也在不断完善，未来在我国大力发展数字经济的背景

[Table_ReportAuthors]下，网络安全行业作为重要保障，下游需求有望从合规驱动转向实际应

高新技术组

分析师：崔源（分析师）用驱动，未来