技术并购对企业绿色技术创新的影响研究.pdfVIP

摘要

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近年来，绿色发展一直是世界各国持续发展的核心战略，作为兼具经济收

益与生态效益功能的绿色技术创新，是绿色发展的第一动力。在党的二十大明

确提出建设“美丽中国”与推进“绿色发展”战略后，促进企业绿色技术创新、

实现企业绿色转型升级、坚持绿色发展，已成为当今时代企业发展的必然要求。

由于企业自主研发具有周期长、投资风险大等特点，更多企业倾向于选择从外

部获取相关知识、专利和技术，即技术并购。然而，技术并购既会给企业带来

外部资源获取效应、技术收益增长效应、资本市场溢价效应和内部协同效应，

同时也会引发资源挤占风险、整合失败风险以及迎合市场预期等多重风险。那

么，技术并购活动最终对企业绿色技术创新产生激励效应还是抑制效应？企业

应该如何选择有效的并购类型？这些问题都是本文需要研究的重点内容。

在梳理已有的与技术并购和企业绿色技术创新激励相关的文献的基础上，

本文以2007-2021年我国A股上市公司作为样本，考察了技术并购活动以及并

购频次对绿色技术创新的影响，从高管背景、市场特征、宏观政策三个层面出

发，研究了董事会成员教育背景多样性、环境不确定性以及地区环境规制强度

对以上关系的调节作用；并根据股权性质、政府科技支持差异进行分样本回归，

进一步分析技术并购的绿色创新效应是否存在异质性，还对研发人员整合效应

进行了机制检验；同时，本文还针对不同类型的技术并购进行了分样本检验，

以验证三种技术并购类型创新效应的差异。

结果发现：技术并购显著正向影响企业绿色技术创新能力，而且并购频次

越高，企业绿色创新激励效果越好。技术并购及其频次对企业绿色技术创新的

激励作用在国有企业、政府科技支持程度较高的地区更为明显；其中，横向技

术并购对绿色技术创新无显著影响，纵向技术并购对绿色技术创新激励效应较

为明显，而混合技术并购则会对绿色技术创新产生抑制效应；进一步研究表明，

随着董事会成员教育背景多样性、环境不确定性以及地区环境规制强度的提高，

技术并购及其频次对绿色技术创新激励的效果越明显。本研究为优化技术并购

的市场环境、企业选择合理的并购类型以及企业绿色创新提供理论依据和启示。

关键词：技术并购；并购频次；企业绿色技术创新

I

Abstract

Abstract

Inrecentyears,greendevelopmenthasbeenthecorestrategyforthesustainable

developmentofallcountriesintheworld.Asagreentechnologyinnovationwith

botheconomicbenefitsandecologicalbenefits,itisthefirstdrivingforceforgreen

development.AfterthePartys20thNationalCongressclearlyputforwardthe

constructionofbeautifulChinaandthepromotionofgreendevelopmentstrategy,

promotinggreentechnologyinnovationofenterprises,achievinggreen

transformationandupgradingofenterprises,andadheringtogreendevelopmenthave

becomeinevitablerequirementsforenterprisesintodaysera.Duetothelongcycle

andhighinvestmentrisksassociatedwithindependentresearchanddevelopmentby

enterprises,moreenterprisestendtochoosetoacquirerelevantknowle