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智能眼镜：眼视光的价值在哪里？

[Table_Industry]

轻工制造

[Table_ReportDate]

2025年04月20日

证券研究报告[Table_Title]

智能眼镜：眼视光的价值在哪里？

行业研究[Table_ReportDate]2025年04月20日

[Table_ReportType]本期内容提要:

行业专题研究（普通）

[Table_Summary]

[Table_Summary]

➢AI+拍摄眼镜：产品形态成熟，产业变革有望到来。根据WellsennXR，

[Table_StockAndRank]

轻工制造2024年全球AI眼镜出货量234万台，其中AI+拍摄眼镜销量225万台。

投资评级看好当前，AI+拍摄眼镜的产品路径已基本成熟，后续发展重点或将聚焦于

上次评级看好模型能力升级、软硬件性能优化，以及产业龙头间协同合作的深化。

[Table_Author]

姜文镪新消费行业分析师对于一款已相对成熟的产品形态而言，获得政府、产业界与消费者从

执业编号：S1500524120004高到低全方位的认可与接纳至关重要。近期，国内以雷鸟、Rokid为代

邮箱：表的产品在政府活动、信通院、官方媒体及产业协会等层面频繁亮相

jiangwenqiang@发声；Rokid与蓝思科技达成深度战略合作；XREAL、晶盛机电、龙

旗科技与鲲游光电四家企业正式签署《AI/AR产业链战略合作协议》；

传音控股联合莫界科技推出TECNOAIGlasses（AI拍摄）和AIGlasses

Pro（AI+树脂光波导+单绿）。同时，上海市将XR/AI眼镜纳入消费品

以旧换新补贴范围。这一系列举措正推动产品在消费者视野中逐步实

现破圈。

➢智能眼镜+垂类场景：渗透率提升曲线陡峭可期。我们推断，智能眼镜

在会议、视障辅助、骑行、滑雪、旅游、直播等垂直场景中，更易形

成陡峭的渗透率提升曲线。在这些场景中，智能眼镜有望充分发挥其

第一视角拍摄、语音交互（解放双手）以及智能识别等能力优势，且

用户在此类场景下的支付意愿和支付能力较强。此外，垂类应用场景

有助于降低对软硬件能力的过高要求，从而实现产品功能、重量与续

航等核心指标的平衡。值得期待的是，2025年MetaOakley合作开发

的运动场景眼镜有望面世；在此之前，前锤子科技COO吴德周创办

的致敬未知已推出首款主打运动拍摄的AI智能眼镜——BleeqUp

RangerAI。