全球大类资产配置策略系列：黄金多维择时与定投策略优化-250423-中信建投-22页.pdfVIP

证券研究报告·策略深度

黄金多维择时与定投策略优化投资策略研究

——全球大类资产配置策略系列

核心观点：黄金择时策略通过利用黄金的四大属性，结合多种关键指

标如TIPS收益率、美元指数与VIX相关性等，构建了一个多维度的

框架来设计多空双向、纯多头策略1和策略2。这些策略在回测中表黄文涛

现出色，不仅显著提高了收益，还有效控制了风险。此外，针对拥有huangewentao@

稳定现金流的投资者，黄金定投提供了一种无需预测价格即可实现财SAC执证编号：S1440510120015

富增长的方法，而“择时定投”则进一步优化了投资时机，减少了下SFC执证编号：BE0134

行风险并提升了收益。对于初期有资金但无后续现金流的投资者，

“定投加择时交易”策略通过资金分仓，在稳健积累的同时捕捉市场

王程畅

机会，实现了收益与风险的良好平衡。这种策略组合为长期资产配置

提供了实用的参考方案，尤其适合寻求稳健增值的投资者。wangchengchang@

SAC执证编号：10001

黄金择时策略显著提升收益并有效控制风险

基于黄金四大属性，选取TIPS收益率、美元指数与VIX相关性等多

个关键指标构建多维度择时框架，并设计多空双向策略、纯多头策略发布日期：2025年04月23日

1（仅看多时持有黄金，其它情况空仓）和策略2（仅看空时空仓，其

它情况持有黄金）。回测表明，三种择时策略长期表现优于单纯持有市场表现

黄金，其中多空双向策略，年化收益率13.12%，最大回撤-18.79%，50%

夏普比率0.71；纯多头策略2，年化收益率10.42%，波动率最低，夏40%

30%

普比率为0.68，显示择时策略在提升收益的同时有效控制风险。20%

10%

黄金定投与择时策略结合，优化投资时点，提升收益并控制风险0%

-10%

针对拥有稳定现金流的投资者，黄金定投通过固定时间间隔购买黄2222222222222

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