第三讲银行并购.pptVIP

?金融全球化促成了金融并购高潮的到来金融全球化各国经济与金融的相互依存关系因国别资本或金融服务，可以迅速地、大量地和基本上不受限制地跨国界流动而变得日益密切的过程。具体表现资本流动全球化金融市场全球化（离岸金融市场）金融机构全球化（跨国金融机构）货币体系全球化金融协调和监管全球化?企业并购与银行并购的互动影响工商企业并购必然导致银行产购的发生企业并购是生产集中的一种方式，当生产集中到一定阶段，必然要求资本相应集中起来。大企业的出现，增加了大量的闲置资本，为银行的扩张提供了物质基础；大企业对信用和服务的需求也扩大了，客观上要求银行业有相应的发展。银行并购为工商企业并购提供了便利。?技术基础信息技术的迅速发展为银行并购提供了强大的动力在电子商务时代，网络银行业务成为银行业新的经济增长点，先进的硬件已成为银行争夺市场的必须之本。而开展电子商务所需的巨额资金投入，是那些小银行无法问津的，因此，许多规模不算很大的银行选择了合并。信息技术的发展，使规模庞大的银行管理不再存在管理和业务往来上的障碍。?六、银行并购战术的运用横向并购——日本东海银行与旭日银行合并、大通曼哈顿兼并JP摩根纵向并购——摩根斯坦利与迪恩威特合并混合并购——花旗银行与旅行者公司合并跨国并购——德意志银行并购美孚银行?七、银行并购的程序一个完整的银行并购过程包括准备（依靠投资银行完成）——并购的前提从本银行并购战略的价值创造逻辑和并购标准出发，搜寻、筛选和确定目标银行，并对所选定的目标银行进行战略评估评估并购的资金来源及融资成本谈判——法律意义上的并购实施并购主银行与目标银行洽商并购要约、并购条件及方式最主要任务是确定并购价格整合——决定并购的效果并购各方就经营战略、组织和文化进行协调?银行并购中的投资银行在西方国家的企业并购和银行并购中，有一个非常关键的角色——投资银行，因其在并购中重要作用和特殊地位，被称为并购的“红娘”。西方国家的企业并购之所以较发展中国家活跃，在很大程度上与其投资银行的业务较发达有关。?投资银行的定义美国日内瓦投资公司总裁、国际著名投资银行学家罗伯特·库恩根据投资银行业务发展趋势，给投资银行下过四种定义广义：任何经营华尔街金融业务的银行，业务包括证券、国际海上保险以及不动产投资等几乎全部金融活动。较广义：经营全部资本市场业务的金融机构。较狭义：经营部分资本市场业务的金融机构。与前者相比，不包括创业资本、基金管理和风险管理工具等创新业务。狭义：仅限于从事一级市场证券承销和资本筹措，以及二级市场证券交易和经纪业务的金融机构。库恩认为，根据投资银行的服务对象应是公司客户的原则，第二种定义最符合目前国际投资银行业务的实际情况，是其最佳定义。?投资银行的称谓在不同国家和地区，投资银行的具体称谓并不相同在大多数欧洲国家，被称为“商人银行”在日本，被称为“证券公司”在美国，虽然多以“投资银行”统称从事这方面业务的公司，但每个公司的名称中并无“投资银行”字样虽然各国对投资银行的叫法并不一致，但其业务都源于政府或大企业、大公司筹集资金的需要和发展证券市场的客观要求。?1995年11月6日，美国第一洲际银行宣布与第一商业银行合并，由此产生美国第九大银行，该兼并案总额为103亿美元，合并后固定资产总值924亿美元。仅隔一天的1995年11月7日，美联储宣布批准底特律国民银行与第一芝加哥银行合并，合并后的新银行成为当时美国第七大银行，资产总额为1234亿美元。?1998年4月6日，美国花旗银行与旅行者公司合并，这次并购涉及高达829亿美元的合并金额、1660亿美元的市值和近7000亿美元的资产，号称“世纪合并”。仅隔一周后的4月13日，美国金融界又发生了两起巨额银行并购案：第一银行与第一芝加哥银行合并为新的第一银行，成为全美第五大银行；国民银行与美洲银行合并为新的美洲银行，合并后资产达到5700亿美元，一跃成为全美第二大银行集团。1999年3月，美国弗利特银行宣布收购波士顿银行，合并后成立的新银行名为弗利特——波士顿银行，成为美国第八大银行，拥有资产近1740亿美元。?2000年7月，美国富利波士顿金融公司收购了M.I.MeechanCo.。2000年9月13日，更大的一宗并购消息传出——美国第三大银行大通曼哈顿公司正式宣布与全美第五大银行摩根公司达成了兼并协议。12月31日，兼并正式完成，新组成的公司名为J.P.摩根大通公司（J.P.MorganChaseCo.），以90000员工、6600亿美元的总资产成为位于花旗集团和美洲银行公司之后的全美第三大银行集团。?