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2025年综合类-基金销售从业资格考试-基金销售从业资格考试-固定收益投资历年真题摘选带答案(5卷单选题100道)

2025年综合类-基金销售从业资格考试-基金销售从业资格考试-固定收益投资历年真题摘选带答案(篇1)

【题干1】在固定收益投资中，以下哪项属于不可赎回债券的特征？

【选项】A.债券发行人有权在特定条件下提前买回债券B.债券持有人有权在特定条件下要求发行人提前兑付C.债券发行期间不设赎回条款D.债券到期日需支付违约金

【参考答案】C

【详细解析】不可赎回债券的核心特征是债券发行期间不设置任何赎回条款，即发行人无法在存续期内强制回购债券。选项A描述的是可赎回债券的权利，选项B是债券持有人提前兑付的权利，选项D与违约金无关，均不符合题意。

【题干2】关于债券久期与利率变动的关系，以下哪项表述正确？

【选项】A.久期越长，利率上升时债券价格下跌幅度越小B.久期越长，利率下降时债券价格上升幅度越大C.久期与债券价格变动方向相反D.久期计算不考虑债券的票面利率

【参考答案】B

【详细解析】久期衡量债券价格对利率变动的敏感程度，久期越长，价格波动越剧烈。当利率下降时，债券价格上升幅度与久期呈正相关，因此选项B正确。选项A错误因久期长价格跌幅更大；选项C混淆久期与价格变动的方向关系；选项D忽略久期计算中的现金流时间加权因素。

【题干3】某公司发行5年期公司债，票面利率为5%，当前市场利率为6%，若发行时采用固定利率，则该债券的发行价格会？

【选项】A.高于面值B.等于面值C.低于面值D.无法确定

【参考答案】C

【详细解析】当市场利率（6%）高于票面利率（5%）时，债券未来现金流的现值会低于面值，导致发行价格低于面值。久期计算中现值权重影响价格，此时市场利率与票面利率的价差直接导致折价发行。

【题干4】以下哪项属于信用衍生工具的常见应用场景？

【选项】A.对冲利率风险B.避免外汇结算风险C.分散单一企业违约风险D.管理股票市场波动风险

【参考答案】C

【详细解析】信用衍生工具如信用违约互换（CDS）的核心功能是转移信用风险，通过合约约定在标的债务违约时进行赔付。选项A对应利率衍生品（如利率互换），选项B对应外汇衍生品，选项D对应股票衍生品，均与信用风险无关。

【题干5】可转债的条款中，转股价格的计算公式通常为？

【选项】A.债券面值/当前股价B.(债券面值+累计利息)/转股股数C.(可转债总面值×票面利率)/转股股数D.转股前股价×(1+转股溢价率)

【参考答案】D

【详细解析】转股价格需反映转股溢价率，通常为转股前股价乘以（1+约定溢价率）。选项D正确，其他选项涉及面值、利息或股数的错误计算方式。例如，转股价格若低于市价则可能触发强制赎回条款。

【题干6】在固定收益投资组合中，为控制利率风险通常应选择的久期策略是？

【选项】A.组合久期等于目标久期B.组合久期大于目标久期C.组合久期小于目标久期D.组合久期与市场基准久期无关

【参考答案】A

【详细解析】久期匹配策略要求投资组合久期等于负债久期（如养老金缺口），以实现风险对冲。选项A正确，其他选项均无法有效控制利率风险。例如，久期过长会放大利率上升时的损失。

【题干7】某债券的到期收益率曲线呈现倒挂形态，通常预示着以下哪种经济现象？

【选项】A.经济繁荣B.经济衰退C.通货膨胀上升D.货币政策宽松

【参考答案】B

【详细解析】收益率曲线倒挂（短期利率高于长期利率）是经济衰退的典型预警信号，因市场预期未来长期利率将因经济增长放缓而下降。选项A对应正常曲线，选项C对应陡峭曲线，选项D对应流动性宽松环境。

【题干8】在计算债券凸性时，以下哪项因素会被纳入考量？

【选项】A.债券的票面利率B.债券的到期期限C.市场利率波动幅度D.债券发行人的信用评级

【参考答案】C

【详细解析】凸性衡量债券价格对利率变动的非线性敏感性，其计算公式包含市场利率波动幅度（如Δy）的平方项。选项C正确，其他选项属于久期计算或信用风险分析的内容。

【题干9】国际三大评级机构中，以下哪项属于展望性评级？

【选项】A.标准普尔的A+B.摩根士丹利的BBBC.路透社的稳定D.芝加哥的Baa1

【参考答案】C

【详细解析】展望性评级（Stable/Positive/Negative）由评级机构对信用评级变动趋势的判断，如标普的A+是当前评级，而路透的稳定属于展望类别。选项C正确，其他选项均为主体信用评级。

【题干10】在利率风险对冲中，使用利率互换进行