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2025年高级会计师资格考试高级会计实务试题及答案

案例分析题一（本题15分）

甲公司是一家大型国有控股企业集团，主要从事新能源汽车的研发、生产和销售业务。为了实现公司的战略目标，甲公司管理层正在考虑一系列的战略举措。

资料一：甲公司的研发部门正在进行一项新型电池技术的研发项目。该项目预计投资5000万元，项目期为3年。预计每年可为公司带来1800万元的现金流入，项目结束时无残值。公司的加权平均资本成本为10%。

资料二：甲公司计划通过并购一家零部件供应商乙公司来整合产业链。乙公司目前的市场价值为8000万元，甲公司预计并购后可实现协同效应，协同效应的现值为2000万元。甲公司拟以增发股份的方式支付并购价款，增发股份的数量为1000万股，每股发行价格为10元。

资料三：甲公司的管理层认为，公司目前的资本结构不合理，资产负债率过低。为了优化资本结构，公司计划发行债券筹集资金。债券面值为1000元，票面利率为6%，期限为5年，每年付息一次，到期还本。目前市场利率为5%。

要求：

1.根据资料一，计算该研发项目的净现值，并判断项目是否可行。

2.根据资料二，计算甲公司并购乙公司的并购溢价和并购净收益，并判断并购是否可行。

3.根据资料三，计算该债券的发行价格。

答案

1.

首先计算项目的净现值（NPV）。净现值的计算公式为：$NPV=\sum_{t=0}^{n}\frac{CF_t}{(1+r)^t}$，其中$CF_t$是第$t$期的现金流量，$r$是折现率，$n$是项目期数。

初始投资$CF_0=5000$万元，每年现金流入$CF_1CF_3=1800$万元，$r=10\%$。

$NPV=5000+1800\times(P/A,10\%,3)$

查年金现值系数表，$(P/A,10\%,3)=2.4869$

$NPV=5000+1800\times2.4869=5000+4476.42=523.58$（万元）

由于净现值小于0，所以该研发项目不可行。

2.

并购溢价=并购价格目标公司价值

甲公司增发股份支付并购价款，并购价格=1000×10=10000（万元），目标公司乙公司价值为8000万元

并购溢价=100008000=2000（万元）

并购净收益=协同效应现值并购溢价

协同效应现值为2000万元，并购溢价为2000万元

并购净收益=20002000=0（万元）

虽然并购净收益为0，但考虑到整合产业链等战略意义，该并购在战略上可行。

3.

债券发行价格的计算公式为：$P=\sum_{t=1}^{n}\frac{I}{(1+r)^t}+\frac{M}{(1+r)^n}$，其中$I$是每年利息，$M$是债券面值，$r$是市场利率，$n$是债券期限。

每年利息$I=1000\times6\%=60$元，债券面值$M=1000$元，市场利率$r=5\%$，期限$n=5$年。

$P=60\times(P/A,5\%,5)+1000\times(P/F,5\%,5)$

查年金现值系数表，$(P/A,5\%,5)=4.3295$；查复利现值系数表，$(P/F,5\%,5)=0.7835$

$P=60\times4.3295+1000\times0.7835=259.77+783.5=1043.27$（元）

案例分析题二（本题20分）

乙公司是一家从事电子产品制造的企业，近年来市场竞争激烈，公司管理层决定加强成本管理，以提高公司的竞争力。

资料一：乙公司采用标准成本法进行成本控制。某产品的标准成本资料如下：直接材料标准用量为5千克/件，标准价格为10元/千克；直接人工标准工时为3小时/件，标准工资率为15元/小时；变动制造费用标准分配率为8元/小时，固定制造费用预算总额为60000元，预算产量为3000件。

资料二：本月实际生产该产品2800件，实际耗用直接材料14500千克，实际成本为145000元；实际耗用直接人工8000小时，实际工资总额为128000元；实际发生变动制造费用68000元，实际发生固定制造费用62000元。

要求：

1.计算该产品的单位标准成本。

2.分别计算直接材料、直接人工、变动制造费用和固定制造费用的成本差异（包括价格差异和用量差异）。

3.分析各项成本差异产生的可能原因。

答案

1.

直接材料单位标准成本=5×10=50（元/件）

直接人工单位标准成本=3