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5月工业企业利润数据点评：利润边际走弱，政策有望积极.docxVIP

5月工业企业利润数据点评：利润边际走弱，政策有望积极.docx

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    请务必阅读正文之后的免责条款部分3of5

    请务必阅读正文之后的免责条款部分3of5

    回升，其他中游行业利润均边际走低，其中专用设备、电气机械利润增速回落超20个百分点，电子设备利润增速也回落18个百分点，出口形势的变化对其扰动较大。下游行业中汽车利润增速回落幅度也较大，原因或与中游行业类似，其余行业中食品利润增速也有较大回落，医药行业利润增速则有回升。

    图3：分行业利润当月同比增速（%）

    2025/04 2025/05

    上游行业中游行业

    上游行业

    中游行业

    下游行业

    0

    -40

    -80

    数据来源：，HTI。其中2月为1-2月累计

    从各行业的利润驱动因素来看，上游行

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