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证券研究报告新股策略动态

本周上市两家新股，四家新股待上市

2025年7月第2周新股概览

分析师：张玉龙

zhangyulong@

SAC编号：S1440518070002

分析师：邱季

qiuji@

SAC编号：S1440520070016

发布日期：2025年7月13日

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

摘要

核心观点：今年上半年共上市52家新股，同比增加8家；合计募资373.55亿元，同比增加15%。截止7月13日，7月共上市信通电子、屹唐股份、同宇新材3家新股，合计募资39.78亿元，首日平均涨幅为196.32%。

本周（7月7日-7月11日）沪深北交所各板块中，共有超颖电子（主板）、北矿检测（北交所）两家新股过会；联合动力（创业板）、志高机械（北交所）两家新股成功注册。截至7月13日，技源集团、山大电力、华电新能等三家新股处于已询价/定价待上市阶段，技源集团申报主板，询价发行，发行价10.88元/股；山大电力申报创业板，

定价发行，发行价14.66元/股；华电新能申报主板，定价发行，发行价3.18元/股。悍高集团一家新股待询价，申报主板，7月16日询价。

近期新股概览：

?技源集团：全球HMB营养素龙头企业

?悍高集团：国内家具五金第一梯队企业

风险提示：IPO进度不及预期的风险、市场波动风险、市场流动性风险、宏观风险

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一、新股市场表现

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1.1上市与募资情况

今年上半年共上市52家新股，较去年同期增加8家。截止7月13日，7月共上市3家新股，本周（7月7日-7月11日）上市屹唐股份（科创板）、同宇新材（创业板）两家新股。

募资方面，今年上半年上市新股共募资373.55亿元，较去年同期增加15%。7月目前上市3家新股共募资39.78亿元，屹唐股份、同宇新材分别募资24.97亿元、8.40亿元。

分行业来看，2025年以来上市最多行业为机械设备（12家），其次是电力设备10家、电子8家、汽车7家，有色金属、医药生物各4家。募资最多行业为汽车（109.74亿元），其次为电子（96.10亿元）、电力设备（61.67亿元）、机械设备（51.30亿元）。

2025年以来各行业

2025年以来各行业IPO募资情况

2024年以来单周IPO数量及募集资金

资料来源：Wind，中信建投资料来源：Wind

资料来源：Wind，中信建投

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1.2新股首日表现

5月、6月新股IPO首日平均涨幅分别为175.59%、237.34%。6月除第一周首日涨幅环比下降较多外，后续新股首日涨幅明显回升。涨幅较高的包括广信科技上市首日涨幅达500%，海阳科技上市首日涨幅386.70%、影石创新上市首日涨幅274.44%、新恒汇上市首日涨幅229.06%。今年上半年新股IPO整体首日平均涨幅为230.96%，较去年上半年上市新股首日平均涨幅（+134.53%）大幅提升。

7月目前上市3家新股首日平均涨幅为196.32%，信通电子、屹唐股份、同宇新材首日涨幅分别为286.36%、174.56%、128.05%。

当周上市新股首日涨跌幅当周上市新股首日涨跌幅均值

当周上市新股首日涨跌幅

资料来源：Wind，中信建投资料来源：

资料来源：Wind，中信建投

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1.3打新收益测算

根据我们测算，以2亿元规模账户为例，假设打新风控比例为90%，根据上市新股公告的A类、B类投资者中签率情况、网下顶格申购股份数、锁定比率等数据，若全部顶格申购且中签，2025年上半年整体A、B类账户全市场（询价发行）打新回报分别为1.3812%、1.2306%，较去年同期大幅提升（分别为0.7062%、0.5417%），主因首日涨幅同比显著提升，IPO数量亦有所增加。

7月至今发行3家新股，测算A、B类账户全市场（询价发行）打新回报分别为0.0803%、0.0777%。

单月打新收益率测算公司名称上市日期上市板块发行价格

单月打新收益率测算

公司名称

上市日期

上市板块

发行价格

上市首日表现

最优单户收益率

开盘价

收盘价

首日涨跌幅

A类投资者

B类投资者

天工股份

2025-05-13

北证

3.94

22.01

20.17

411.93%

0.0000%

0.0000%

汉邦科技

2025-05-16

科创板

22.77