第十三货币需求.pptVIP

货币数量说的观点二：价格水平的变动仅源于货币数量的变动，货币供应量的变化将引起一般物价水平的同比例变化。由于y和V均保持不变，所以货币供应量M的变化将完全体现在价格P上，如M翻番，P也必须翻番。货币数量说实际上一种货币需求理论。将交易方程式两端同除以V，则可得到：M=1/V×Py（13-3）**第31页，共76页，星期日，2025年，2月5日（4）由传统货币数量说导出的货币需求函数：在货币市场均衡条件下，人们持有的货币数量M就等于货币需求量Md，因此：Md=1/V×Py（13-4）该式就是从传统货币数量论推导出的货币需求函数。由于1／V为常量，所以由固定水平的名义收入引致的交易水平决定了人们的货币需求量。费雪的货币数量说表明：货币需求仅是名义收入的函数，利率对货币函数没有影响。**第32页，共76页，星期日，2025年，2月5日2、现金余额数量说

代表人物：现金余额数量说是由马歇尔（A.Marshall）、庇古（A.C.Pigou）等剑桥学派的经济学家创立的。理论内容：货币首先可被视为一种资产，个人在持有货币的数量上有一定的弹性，并不仅仅受交易制度的约束，与之对应，他们没有排除利率对货币需求的影响。现金余额数量说注重从个人的资产选择角度来探讨货币需求的分析方法，使得后来的经济学家在谈到货币需求时，不再是讨论流通中所需要的货币量是多少，而是讨论在人们的财产总额中希望以货币这种资产形式持有的部分是多少。**第33页，共76页，星期日，2025年，2月5日货币需求的原因人们之所以持有货币，是由于货币具有交易媒介和财富储藏的作用，使持有者可以便利交易和预防意外。货币持有额的多少，取决于以下几个方面。首先，是受个人财富总额的限制。其次，受持有货币的机会成本的影响，也就是受货币以外各种资产的收益率的影响。最后，货币持有者对未来收入、支出和物价的预期，也会影响他意愿的货币持有额。**第34页，共76页，星期日，2025年，2月5日只是简单地假设货币需求同人们的财富或名义收入保持一定的比率。即：式中：Md代表货币需求，k为比例系数，即人们愿意以货币形式持有的名义收入的比例，P代表一般物价水平，y代表总产出。**第35页，共76页，星期日，2025年，2月5日货币均衡：剑桥学派还假定整个经济中的货币供给M和货币需求会自动趋于均衡，这就是剑桥方程式的典型形式：

**第36页，共76页，星期日，2025年，2月5日结论：二者的共性：无论是费雪的现金交易数量说，还是剑桥学派的现金余额数量说，都发展了货币需求的古典理论，认为货币需求与名义收入成比例。二者的主要差别在于：费雪强调了交易制度上的因素，并排除了在短期内利率对货币需求任何可能的影响，而剑桥学派的现金余额数量说却强调了个人资产选择，没有排除利率的影响。

**第37页，共76页，星期日，2025年，2月5日3、凯恩斯学派的货币需求理论凯恩斯的流动性偏好理论背景：凯恩斯（JohnMaynardKeynes）是马歇尔的学生，早期是现金余额说的忠实信徒和重要代表。在《就业、利息和货币通论》（1936）中，他虽然继承了剑桥学派的分析方法，但放弃了剑桥学派将货币流通速度视为常数的观点，并认为利率对货币需求非常重要。**第38页，共76页，星期日，2025年，2月5日内容：凯恩斯的货币需求理论被称为流动性偏好理论。流动性偏好，就是指人们宁愿持有流动性高但不能生利的现金和活期存款而不愿持有股票和债券等虽能生利但不易变现的资产。因此，流动性偏好实质上就是人们对货币的需求。三个动机：交易动机、预防动机和投机动机。**第39页，共76页，星期日，2025年，2月5日交易动机：交易动机层面的货币需求是指企业或个人为了应付日常的交易而愿意持有一部分货币，这是由货币的交易媒介职能而引致的一种货币需求。凯恩斯强调这一层面的货币需求主要由人们的交易水平决定，与古典学派的经济学家一样，他认为货币需求的交易动机层面与收入成正比。**第40页，共76页，星期日，2025年，2月5日预防动机：人企业或个人为了应付突然发生的意外支出或有未能预见的有利时机而保留一定量的货币余额。凯恩斯认为，未来是不确定的，人们总要在日常的支出计划之外，留出一部分货币，以应付诸如生病、原材料涨价等突发事件，或者捕捉一些意料之外的购买机会（如商品降价等）。这部分货币凯恩斯称之为预防动机层面上的货币需求。该货币需求取决于人们对未来交易水平的预期，而未来交易水平与收入成正比，因此，