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公開市場操作(openmarketoperations)公開市場操作的含義：是指中央銀行在金融市場上買進或賣出有價證券，以改變商業銀行等存款金融機構的準備金數量，進而影響貨幣供給量和利率，實現貨幣政策目標的一種政策措施。公開市場操作在金融市場發達國家是最重要的、也是最常用的貨幣政策工具。公開市場操作有兩種基本方式：永久性儲備調節（總量調節）指中央銀行根據經濟長期發展的需要，在公開市場中單向性地買進或賣出證券使商業銀行的儲備在一個較長時期內增加或減少。臨時性儲備調節（結構調節）指中央銀行為了消除一些偶然因素對銀行儲備造成的影響，通過回購性的操作，使銀行儲備在短期內得到臨時性調節，但不會影響到銀行儲備的累計總量。公開市場操作的作用：調節基礎貨幣量；影響利率水準和利率結構；與準備金政策、貼現政策配合使用提高貨幣政策的效果。公開市場操作的優缺點：優點：主動，靈活，準確，可逆轉，可以迅速實施。缺點：技術性很強，政策意圖的告示作用較弱；金融市場條件要求高。

三、選擇性貨幣政策工具選擇性貨幣政策工具是中央銀行針對某些特殊的經濟領域或特殊用途而採用的信用調節工具，主要有：消費信用控制證券市場信用控制不動產信用控制消費信用控制(consumercreditcontrol)是指中央銀行對消費者就不動產以外的耐用消費品分期購買或貸款的管理措施，以影響消費者對耐用消費品的需求。在消費過度膨脹時，可對消費信用採取一些必要的管理措施。如規定分期購買耐用消費品首期付款的最低限額，規定消費信貸的最長期限，規定可用消費信貸購買的耐用消費品種類。證券市場信用控制

(securitiesmarketcreditcontrol)是指中央銀行對有價證券的交易，規定應支付的保證金比率，以限制用借款購買有價證券的比重。中央銀行規定保證金限額的目的，一方面是為了控制證券市場的信貸資金的需求，穩定證券市場價格；另一方面則是為了調節信貸供給結構，通過限制大量資金流入證券市場，使較多的資金用於生產和流通領域。不動產信用控制

(realestatecreditcontrol)指中央銀行對商業銀行等金融機構向客戶提供不動產抵押貸款的管理措施。主要規定貸款的最高限額、貸款的最長期限和第一次付現的最低金額等。採取這些措施的目的主要在於限制房地產投機，抑制房地產泡沫。優惠利率(preferentialinterestrate)指中央銀行對國家擬重點發展的某些部門、行業和產品規定較低的利率，以鼓勵其發展，有利於國民經濟產業結構和產品結構的調整和升級換代。優惠利率主要配合國民經濟產業政策使用。實行優惠利率有兩種方式：低貸款利率，低再貼現率。四、其他貨幣政策工具直接信用控制(directcreditcontrol)是指中央銀行從質和量兩個方面以行政命令或其他方式對金融機構尤其是商業銀行的信用活動進行直接控制。其手段包括：利率控制（interestcontrol）信用配額管理(creditquotamanagement)流動性比率(liquidityratio)直接干預(directintervention)間接信用指導包括道義勸告和窗口指導：間接信用指導的優點是較為靈活，但其發揮作用的大小，取決於中央銀行在金融體系中是否具有較強的地位、較高的威望、和控制信用的足夠法律權利和手段。五、貨幣政策工具的配合原則：總量調節中的結構優化以及結構調整中的總量控制。宏觀調控包括總量調節和結構調整兩方面。貨幣政策工具是中央銀行進行宏觀調控的重要手段。貨幣政策工具中，有些是對總量調節而設，有些是為結構調整所需。為保證一國經濟長期內平穩、健康的發展，必須做到總量調節中的結構優化以及結構調整中的總量控制。不同類別的貨幣政策工具的配合傳統的三大政策工具都是針對總量調控的，影響整個銀行體系的儲備，從而達到對社會信用總量的控制；選擇性的貨幣政策工具，則是偏重於經濟結構的調整或者對特殊行業的保護。這兩類貨幣政策工具的配合使用可以做到總量調節和結構調整兩不誤。比如對一個農業大國來說，為治理通貨膨脹而採取緊縮政策時，可以對農業實施優惠利率。其他補充性政策工具，可以配合一般性貨幣政策工具使用。貨幣政策與財政政策的配合關係：區別可能導致偏差，共性決定配合。共性：同作用於本國的宏觀經濟方面；均由國家制定；最終目標一致。區別：實施者不同；作用過程不同（財政政策直接作用於國民收入再分配過程，以改變國民收入再分配的數量和結構、進而影響整個社會經濟生活；貨幣政策的直接作用於貨幣運動過程，以調控貨幣供給的結構和數量、進而影響整個社會經濟生活）；政策工具不同。配合使用的一般經驗在總量平衡的情況下，