货币、利息与收入课件.pptVIP

LM曲線，即貨幣市場均衡曲線，顯示能使真實餘額需求等於供給的所有利率與收入水準的組合。沿著LM曲線，貨幣市場處於均衡狀態。LM曲線的斜率為正。利率上升，會降低真實餘額需求。為維持需求等於固定的真實貨幣供給，收入水準必須提高。因此，貨幣市場均衡意味著利率上升，收入水準也與其同時上升。為了使貨幣市場處於均衡狀態，真實餘額需求必須等於真實貨幣供給。LM曲線的斜率以k表示的貨幣需求對收入的反應程度越大，以及貨幣需求對利率的反應程度h越低，則LM曲線越陡峭。如果貨幣需求對利率非常敏感，因而，h很大，LM曲線接近於水準。在這種情況下，為了保持貨幣市場的均衡，利率的少量變動，收入水準必須隨著進行大的變動。LM曲線的位置沿著LM曲線，真實貨幣供給保持不變。真實貨幣供給的變動將使LM曲線位移。真實貨幣供給的增加使LM曲線向右下方移動。LM曲線向右下方移動，表示在每一收入水準，均衡利率必須降低，以誘導人們持有更多的真實貨幣量。或者反過來說，在每一利率水準，收入必須提高，以增加交易性貨幣需求，從而吸收更多的真實貨幣供給。LM曲線的位移，也可以從貨幣市場均衡條件的方程式中得到相應的結論。貨幣、利息與收入IS-LM模型是短期宏觀經濟學的核心。IS曲線描述商品市場處於均衡狀態時的收入與利率的各種組合。LM曲線描述貨幣市場處於均衡狀態時的收入與利率的各種組合。IS與LM曲線合在一起，產生總需求。增加政府支出，提高產出與利率。增加貨幣供給，提高產出但降低利率。IS曲線和LM曲線將利率與收入聯繫在一起。通過投資需求將利率引進商品市場，商品市場方程稱為IS曲線。當貨幣需求等於貨幣供給時，貨幣市場處於均衡。貨幣需求取決於收入與利率。貨幣供給決定於中央銀行。貨幣市場方程稱為LM曲線。自主支出與財政政策是總需求的主要決定因素。引入利率作為投資的決定因素，因此，利率也就成為總需求的決定因素。引入利率後，必然使模型擴展到包含貨幣市場，必然要研究商品市場與貨幣市場的相互作用。利率與收入一併由商品市場合貨幣市場的均衡所決定。貨幣市場與利率是非常重要的，因為（1）貨幣政策通過貨幣市場對產出與就業施加影響；（2）為分析財政政策的效應提供了更充分的理論基礎；（3）利率變動有著重要的副效應。IS-LM模型強調商品市場與資產市場間的相互作用。支出、利率與收入一併由商品市場與資產市場的均衡狀態所決定。IS－LM模型的結構收入資產市場貨幣市場需求供給商品市場總需求產量財政政策利率貨幣政策需求供給債券市場10.1商品市場與IS曲線IS曲線顯示能使計畫支出等於收入的利率與產出水準的各個組合。將投資支出在模型內部決定，即內生化。利率越高，意願的或計畫的投資率越低。表示自主投資，即不取決於收入與利率兩者的投資支出。該式說明利率越低，計畫投資越高。係數度量投資支出對利率的反應程度。如果大，利率相對少量增加就會引起投資支出的大量下降。投資曲線計畫投資支出利率與總需求:IS曲線修改總需求函數，以反映新的計畫投資支出函數。利率增加則降低總需求，因為利率提高，降低了投資支出。IS曲線的推導在一個特定的利率水準上，總需求與總供給的均衡決定了收入水準。利率下降，提高了總需求。IS曲線顯示利率與均衡收入之間的反向關係。IS曲線的斜率IS曲線的斜率為負，因為高水準的利率降低了投資支出，從而降低了總需求與均衡收入水準。IS曲線斜率的陡峭程度取決於投資支出對利率變動的敏感程度，也取決於乘數的大小。如果投資支出對利率變動非常敏感，即很大，那麼，既定的利率變動會引起總需求的大幅度變動，總需求的大幅度位移會引起均衡收入的大幅度變動，因此，IS曲線就十分平直。如果小，即投資支出對利率變動不大敏感，則IS曲線相對陡峭。乘數越大，總需求曲線越陡峭，與設定的利率變動相對應的均衡收入的變動也越大，因此，IS曲線越平直。投資支出對利率的敏感性越小或乘數越小則IS曲線越陡峭。IS曲線斜率取決於乘數，財政政策能夠影響斜率。乘數受稅率的影響：增加稅率，降低乘數。因此，稅率越高，IS 曲線越陡峭。IS曲線斜率的乘數效應邊際消費傾向越高，總需求曲線越陡峭，從而IS曲線越平直。IS曲線的位置自主支出的增加，使IS曲線向右位移。自主支出變動的結果，使收入變動恰好是乘數乘以自主支出的變動。這意味著IS曲線平