货币的时间价值课件.pptVIP

中國城鎮退休人員占在職人員的比例由1978年的1：30上升到2005年底的1：3。據專家估計，未來15年這一比例將進一步上升到1：2。這導致了中國目前有8億元的養老金缺口，並且這一缺口在未來將繼續擴大到9.15億元，也就是說有越來越多的老人最終需要由他們的子女來撫養。

＊資料來源：馬丁?費爾德斯坦和傑弗裏?利伯曼.實現中國養老保險體制的潛力.《中國經濟時報》2006年2月24日。貨幣的時間價值你準備好了嗎？退休問題

1.時間價值的概念時間價值——正確地揭示了不同時點上資金之間的換算關係豬肉又漲價了？去年的一元錢比今年的一元錢更值錢嗎？關於時間價值的小問題是啊，還有風險因素即使沒有通貨膨脹和風險，去年的一元錢仍然比今年的一元錢更值錢！可以把錢埋到地下等著升值嗎？

1.時間價值的概念時間價值的真正來源：投資後的增值額時間價值的兩種表示方式：絕對時間價值相對時間價值時間價值是扣除了風險報酬和通貨膨脹率之後的真實報酬率

1.時間價值的概念需要注意的問題：時間價值產生於生產流通領域，消費領域不產生時間價值時間價值產生於資金運動之中時間價值的大小取決於資金周轉速度的快慢1、將錢放在口袋裏會產生時間價值嗎？2、停頓中的資金會產生時間價值嗎？3、企業加速資金的周轉會增值時間價值嗎？思考

第三章貨幣的時間價值時間價值的概念複利的終值與現值年金的終值與現值時間價值中的幾個特殊問題

2.複利的終值和現值複利的力量彼得·米尼德於1626年從印第安人手中僅以24美元就買下了57.91平方公里的曼哈頓。這24美元的投資，如果用複利計算，到2006年，即380年之後，價格非常驚人：如果以年利率5%計算，曼哈頓2006年已價值28.4億美元，如果以年利率8%計算，它價值130.1億美元，如果以年利率15%計算，它的價值已達到天文數字。所謂複利就是不僅本金要計算利息，利息也要計算利息，即通常所說的“利上滾利”。

複利的力量幾年前一個人類學家在一件遺物中發現一個聲明，聲明顯示凱撒曾借給某人相當於1羅馬便士的錢，但並沒有記錄這1便士是否已償還。這位人類學家想知道，如果在21世紀凱撒的後代想向借款人的後代要回這筆錢，本息值總共會有多少。他認為6%的利率是比較合適的。令他震驚的是，2000多年後，這1便士的本息值竟超過了整個地球上的所有財富。

複利的力量在古代的印度有一個國王與象棋國手下棋輸了，國手要求在第一個棋格中放上一粒麥子，第二格放上兩粒，第三格放上四粒，依此直至放滿64格為止，即按複利增長的方式放滿整個棋格。國王原以為頂多用一袋麥子就可以打發這個棋手，而結果卻發現，即使把全世界生產的麥子都拿來也不足以支付。一個古老的傳說

2.複利的終值和現值終值(FV:Futurevalue）現值(PV:Presentvalue)上述公式中的稱為複利終值係數，可以寫成（FutureValueInterestFactor)，複利終值的計算公式可寫成：上式中的叫複利現值係數或貼現係數，可以寫為，則複利現值的計算公式可寫為：

複利的終值

複利的現值

第三章貨幣的時間價值時間價值的概念複利的終值與現值年金的終值與現值時間價值中的幾個特殊問題

後付年金終值和現值先付年金終值和現值延期年金現值永續年金現值3.年金的終值與現值年金(Annuity)是指一定時期內每期相等金額的收付款項。

引例假設現在銀行的存款利率為10%，如果每年年末存入銀行1000元，則四年以後將得到的本息和是多少？後付年金(OrdinaryAnnuities)的終值後付年金的終值每期期末有等額收付款項的年金。

後付年金(OrdinaryAnnuities)的終值

後付年金(OrdinaryAnnuities)的終值王欣欲買房，向銀行貸款，貸款合同規定每年還款2000元，期限10年，如果已知貸款利率為5%，問張某還款的總金額是多？已知：A=2000元，n=10利率為5%，則：FVA=2000（F/A，i，n）=2000（F/A，5%，10）=2000×12.578=25156元例題

後付年金(OrdinaryAnnuities)的現值引例王祺在未來3年中，每年年末向銀行存入1000元，則相當於現在一次性存入銀行多少元錢？

後付年金(OrdinaryAnnuities)的現值

後付年金(OrdinaryAnnuities)的現值

後付年金(OrdinaryAnnuities)的現值某公買不起住房，想辦法租了一個廉租房，租期為6年