期货从业资格之《期货基础知识》预测复习及答案详解一套.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》预测复习

第一部分单选题(50题)

1、12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合约，约定出售一批豆粕，协商以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格20元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以3215元/吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为期货合约，此时豆粕现货价格为3200元/吨，2月12日，该油脂企业实施点价，以2950元/

A.3225

B.3215

C.3235

D.2930

【答案】：C

【解析】本题可先明确现货交收价格的计算方式，再根据题目所给数据进行计算。步骤一：确定现货交收价格的计算规则根据题目可知，油脂企业与饲料厂约定以高于下一年3月份豆粕期货价格20元/吨的价格作为现货交收价格，即现货交收价格=3月份豆粕期货价格+20元/吨。步骤二：找出3月份豆粕期货价格2月12日该油脂企业实施点价，点价价格就是期货价格，题目中提到此时价格为2950元/吨，所以3月份豆粕期货价格为2950元/吨。步骤三：计算现货交收价格将3月份豆粕期货价格2950元/吨代入现货交收价格的计算公式可得：现货交收价格=2950+20=3235（元/吨）综上，答案选C。

2、3月5日，5月和7月优质强筋小麦期货合约价格分别为2090元／吨和2190元／吨，交易者预期近期价差将缩小，下列选项中最可能获利的是（）。

A.买入5月合约同时卖出7月合约

B.卖出5月合约同时卖出7月合约

C.卖出5月合约同时买入7月合约

D.买入5月合约同时买入7月合约

【答案】：A

【解析】本题可根据期货合约价差变化与交易策略的关系来分析各选项。题干条件分析已知5月优质强筋小麦期货合约价格为2090元／吨，7月优质强筋小麦期货合约价格为2190元／吨，此时5月合约价格低于7月合约价格，价差为\(2190-2090=100\)元/吨，且交易者预期近期价差将缩小。各选项分析A选项：买入5月合约同时卖出7月合约当价差缩小时，意味着5月合约价格上涨幅度大于7月合约价格上涨幅度，或者5月合约价格下跌幅度小于7月合约价格下跌幅度，或者5月合约价格上涨而7月合约价格下跌。此时买入的5月合约盈利，卖出的7月合约也盈利，该策略可以获利，所以A选项正确。B选项：卖出5月合约同时卖出7月合约在期货交易中，这种操作属于双卖策略。若市场价格波动，很难保证两个合约都能盈利以应对价差缩小的情况，且无法利用价差缩小来获取利润，所以B选项错误。C选项：卖出5月合约同时买入7月合约如果采取该策略，当价差缩小时，卖出的5月合约会亏损，买入的7月合约也可能因价差缩小而无法实现盈利，整体策略难以获利，所以C选项错误。D选项：买入5月合约同时买入7月合约这是双买策略，不能有效利用价差缩小的机会获利，因为两个合约同时买入，其价格变动方向不确定，无法确保在价差缩小的情况下实现盈利，所以D选项错误。综上，最可能获利的是A选项。

3、如果投资者（），可以考虑利用股指期货进行空头套保值。

A.计划在未来持有股票组合，担心股市上涨

B.持有股票组合，预计股市上涨

C.计划在未来持有股票组合，预计股票下跌

D.持有股票组合，担心股市下跌

【答案】：D

【解析】本题可根据股指期货空头套期保值的概念及应用场景来分析各选项。股指期货空头套期保值是指投资者为了规避股票市场价格下跌的风险，通过在期货市场卖出股指期货合约来进行保值的操作。选项A计划在未来持有股票组合，担心股市上涨。在这种情况下，投资者希望在未来以较低的价格买入股票组合，若股市上涨会增加其买入成本。此时应进行多头套期保值，即买入股指期货合约，若股市上涨，期货市场盈利可弥补股票市场多付出的成本，而不是空头套期保值，所以选项A错误。选项B持有股票组合，预计股市上涨。预计股市上涨时，股票组合的价值会增加，投资者可从中获利，不需要进行套期保值来规避风险，更不需要进行空头套期保值，所以选项B错误。选项C计划在未来持有股票组合，预计股票下跌。当投资者预计股票下跌时，会希望在未来以更低的价格买入股票组合，此时进行空头套期保值无法达到有效的保值目的，而应等待股价下跌后再买入股票，所以选项C错误。选项D持有股票组合，担心股市下跌。当投资者持有股票组合且担心股市下跌时，股票组合的价值可能会下降，投资者面临损失风险。此时通过卖出股指期货合约进行空头套期保值，如果股市真的下跌，股票组合价值减少的损失可以由期货市场上的盈利来弥补，从而达到规避风险的目的，所以选项D正确。综上，本题正确答案是D。

4、基差的计算公式为（）。

A.基差=A地