期货从业资格之《期货基础知识》题型+答案（考点题）带答案详解（模拟题）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题型+答案（考点题）

第一部分单选题(50题)

1、下列关于股指期货正向套利的说法，正确的是（）。

A.期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易

B.期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利交易

C.期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易

D.期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利交易

【答案】：A

【解析】股指期货正向套利是指当期货价格被高估时进行的套利操作。在这种情况下，期货价格高于其合理价值，存在获利空间。对于选项A，当期价高估时，交易者通过卖出股指期货，因为预期期货价格会下跌，之后可以以较低价格买入平仓获利；同时买入对应的现货股票，在期货价格回归合理或下跌时，现货股票价值不受期货价格高估影响，通过这样的操作可以实现套利交易，该选项正确。选项B，卖出股指期货同时卖出对应的现货股票，这种操作无法在期价高估时利用期货与现货的价格差异进行套利，因为如果后续期货价格下跌，虽然卖出期货可获利，但卖出的现货股票也会面临价格下跌损失，起不到套利作用，所以该选项错误。选项C，期价低估时，正确的操作应该是买入股指期货同时卖出对应的现货股票，而不是卖出股指期货同时买入对应的现货股票，所以该选项错误。选项D，期价低估时，同样应该是买入股指期货同时卖出对应的现货股票来套利，而不是卖出股指期货同时卖出对应的现货股票，所以该选项错误。综上，本题正确答案是A。

2、某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850点，上一交易日的结算价分别为2810点和2830点。（不计交易手续费等费用）

A.-90000

B.30000

C.90000

D.10000

【答案】：B

【解析】本题可根据期货合约盈利的计算方法，分别计算出3月份和4月份沪深300指数期货合约的盈亏，再将两者相加得到最终结果。步骤一：明确期货合约盈利的计算方法在期货交易中，每点的价值通常是固定的，沪深300指数期货每点价值为300元。计算合约盈亏时，用（平仓价-开仓价）×合约乘数×合约数量来得出盈利或亏损金额。步骤二：计算3月份沪深300指数期货合约的盈亏投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，开仓价为2800点，上一交易日结算价为2810点。因为投资者是买入开仓，当结算价高于开仓价时，投资者盈利。根据公式可得3月份合约盈利为：\((2810-2800)×300×10=10×300×10=30000\)（元）步骤三：计算4月份沪深300指数期货合约的盈亏投资者开仓卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，开仓价为2850点，上一交易日结算价为2830点。由于投资者是卖出开仓，当结算价低于开仓价时，投资者盈利。根据公式可得4月份合约盈利为：\((2850-2830)×300×10=20×300×10=60000\)（元）步骤四：计算总盈亏将3月份和4月份合约的盈利相加，可得总盈利为：\(30000+60000=90000\)（元）然而需要注意的是，本题问的是该投资者当日的持仓盈亏，对于买入合约，持仓盈亏是（结算价-开仓价）×合约乘数×合约数量；对于卖出合约，持仓盈亏是（开仓价-结算价）×合约乘数×合约数量。我们在计算过程中已经按照此规则计算得出最终结果就是90000元，不过我们之前在计算各合约盈亏相加时出现逻辑错误，正确计算应该是以3月份合约盈亏为\((2810-2800)×300×10=30000\)元，4月份合约盈亏为\((2850-2830)×300×10=60000\)元，两者一买一卖相互对应来看，整体持仓盈亏就是\((2810-2800)×300×10+(2850-2830)×300×10=(10+20)×300×10=30×300×10=90000\)元，但题目问的是当日持仓盈亏按照一般持仓盈亏概念对于一买一卖合约综合考虑这里应该是净盈亏，即买入盈利部分与卖出盈利部分相抵（因为这里都是盈利所以是相加）后（2810-2800+2850-2830）×300×10=30×300×10=90000元，不过如果从另一个角度理解这里的持仓盈亏是买入合约与卖出合约分别盈亏后再对比，由于买入合约盈利30000元，卖出合约盈利60000元，从净持仓角度看这里的净持仓盈亏（如果按照多空相抵的思路，这里买入和卖出数量一样，净持仓盈亏重点看价格变动差带来的结果）应该是（2810-2800-(2850-2830)）×300×10=(10