华勤技术-市场前景及投资研究报告-全球智能硬件ODM龙头，品类领域共同成长.pdfVIP

证券研究报告|首次覆盖报告

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20250415

年月日

华勤技术（603296.SH）

全球智能硬件ODM龙头厂商，品类扩张多领域共同成长

深耕智能硬件ODM，打造“3+N+3”平台型布局。华勤技术自2005年买入（首次）

成立以来，经历了从功能机IDH到智能机ODM的转型，并于2010年正股票信息

式进入智能机ODM领域。目前，华勤技术已经构建了以智能手机+笔记

本电脑+数据中心为核心，辅以消费类电子产品、企业级数据中心产品、行业消费电子

汽车电子产品和软件的3+N+3产品结构。公司的主要客户包括三星、联04月14日收盘价（元）69.33

总市值（百万元）70,431.70

想、小米、OPPO、华硕、和宏碁等国内外知名品牌。2021年，公司

总股本（百万股）1,015.89

在全球智能硬件三大件（智能手机、平板电脑、笔记本电脑）的整体其中自由流通股（%）56.16

ODM/IDH出货量中稳居首位。2018-2023年，公司的营收复合年增长率30日日均成交量（百万股）11.47

（CAGR）达到22.6%，归属于母公司的净利润复合年增长率（CAGR）高

达71.6%。股价走势

华勤技术沪深300

AIGC带动全球服务器需求快速增长，华勤全栈式布局有望突围台厂垄100%

断。AIGC技术快速迭代激发AI算力需求持续上扬，根据Gartner必威体育精装版数

76%

据统计，2024年前三季度全球服务器销售额高达1515.6亿美元，同比增

长65.0%，出货量887.1万台，同比增长6.4%，预计2024年全球服务52%

器市场规模将达到2164.0亿美元，并且2023-2028年全球服务器市场规28%

模CAGR将达到18.8%。当前服务器ODM依然以台湾地区厂商为主，华4%

勤凭借自身在服务器ODM领域较强的研发能力和生产制造水平，已经与

多个国内知名的云厂商建立了密切的合作关系，拥有AI服务器、通用服-20%

2024-042024-082024-122025-04

务器、存储服务器、交换机及板卡类硬件产品的全栈研发和交付能力。

2024Q1华勤AI服务器出货量排全国前三；2024年前三季度，服务器业

务收入同比增长达到130%。展望未来，伴随着生成式AI在各应用领域逐

步落地，AI服务器需求持续增长，有望为公司相关业务带来强劲动力。

汽车智能化推升域控制器市场迅速扩张，2024年规模将超千亿。汽车行

业正经历从传统机械向电气化、智能化的转型，