量化方法培训课件：可转债K线技术分析与K线形态因子.pdfVIP

2025年03月11日

证券研究报告•金融工程专题报告

量化可转债系列

可转债K线技术分析与K线形态因子

——量化方法在债券研究中的应用三

摘要

本文定量研究可转债K线形态，并构建K线形态因子，增量可转债形态信息。

[Table_Author]

首先量化定义单根和多根K线形态，量化遍历各个K线形态在可转债中出现的

次数以及统计未来收益表现。本文通过实体、上影线、下影线绝对值大小将单根K

线划分为16种形态；结合单根K线形态和相邻K线之间关系定义多根K线形态。

然后，结合价格趋势和成交量趋势分析K线形态。

从可转债的数据统计来看，可转债长上影线信号相对积极，而长下影线信号相

对消极。可转债T+0交易机制，日内高频交易导致上下影线长度噪音，而非真实阻相关研究

力或支撑。有些影线陷阱可以通过反向交易获益。1.识时通变：宏微同频成长价值风格轮动

在单K分析中，在下跌趋势中，出现放量的阴线A6形态、缩量的阴线A7形态策略(2025-01-10)

的反转上涨胜率较高，在60%以上，未来5日超额收益率分别为48.04%和67.40%。2.超额收益如何回归？——2025年金融

工程策略报告(2025-01-06)

放量的阴线A6形态（长下影线）反映卖压释放且底部有承接，缩量的阴线A7形态

3.ESG投资概述及其在多因子策略中的

（长上影线）反映抛压枯竭，多头尝试向上推高价格。

应用(2024-12-11)

在2K分析中，在价格震荡中，阳线B5形态加上第二天跳空高开B3形态是启4.价格形成路径与趋势清晰度因子

动上涨的信号。在上涨趋势中，前一天出现小阴线A1形态，紧接着第二天跳空低(2024-11-08)

开B5形态，虽然第二天收盘大阳线，但警惕缺口缺乏支撑，短期调整概率较大，5.基于优选“固收+”基金探索绝对收益

未来5日超额收益率表现较差。策略构建之“道”(2024-11-08)

6.2024年公募基金三季报持仓透视出哪

最后，我们构建可转债K线形态因子。在样本期（2020/01-2024/02）内，可些重要信息？——基金2024年三季报

转债形态因子在2020-2021年两年表现较差，2022年至今因子表现较好。因子的持仓分析(2024-10-31)

IC均值分别为0.11，IC胜率为66.31%，ICIR为0.43，说明了两个因子的有效性和7.基于历史相似走势的因子选股研究

稳定性。分组检验方向与IC符号方向保持一致，形态因子得分高的可转债具有正超(2024-09-09)

额收益。多头组合组1的年化收益率为6.34%，相对中证转债指数的年化超额收益8.当前美股回调还是衰退？探索规避美

率为6.27%，超额收益率胜率为70.08%。股下跌的预警信号(2024-08-08)

9.如何利用机器学习赋能红利高股息投

综合IC序号和分组检验来看，2022年以来形态因子是可转债因子中表现较好资(2024-08-05)

的因子，与隐含波动率、YTM因