近朱者赤：被纳入碳排放权交易试点的客户能否影响企业ESG表现.pdfVIP

第36卷第1期研究与发展管理Vol.36No.1

2024年2月RDMANAGEMENTFeb.2024

文章编号：1004-8308（2024）01-0040-13

DOI：10.13581/ki.rdm

近朱者赤：被纳入碳排放权交易试点的客户

能否影响企业ESG表现？

李颖，牛浩洋，续慧泓

（山西财经大学会计学院，太原030006）

摘要：绿色是实现高质量发展最亮的底色。以“双碳”目标为背景，基于企业与客户的二元供应链关系，实证

检验被纳入碳排放权交易试点的客户对企业ESG表现的影响。研究表明：被纳入碳排放权交易试点的客户能

够显著提升企业ESG表现。对企业ESG表现的分维度研究表明，被纳入碳排放权交易试点的客户对企业E和S

维度的表现具有显著的提升作用，而对企业G维度表现的提升作用不显著。被纳入碳排放权交易试点的客户

通过倒逼效应提升企业ESG表现。短期内，被纳入碳排放权交易试点的客户倒逼企业“末端治理”；长期内，被

纳入碳排放权交易试点的客户倒逼企业“前端预防”。当企业位于低碳试点城市、处于高碳排放行业时，被纳入

碳排放权交易试点的客户对企业ESG表现的提升作用更显著。企业ESG表现提升并不能直接增加企业价值，

但被纳入碳排放权交易试点的客户能够倒逼企业提高环保投资水平和绿色技术创新水平，进而推动企业ESG

表现显著增加企业价值，而且长期更有效。基于被纳入碳排放权交易试点的客户这一新研究视角，揭示了低碳

减排与ESG实践的激励相容机制，不仅为深入理解我国碳试点的微观作用效果提供了新思路，而且对推进美丽

中国建设、实现经济高质量发展具有重要的实践意义。

关键词：碳排放权交易；大客户；企业ESG表现；倒逼效应；低碳发展

中图分类号：F270文献标识码：A

0引言

二十大报告提出“要推进美丽中国建设……协同推进降碳、减污、扩绿、增长，推进生态优先、节约集

约、绿色低碳发展”。为实现“双碳”目标，促进经济绿色低碳高质量发展，2011年10月发改委批准在北京

市、上海市、深圳市、天津市、湖北省、重庆市和广东省建立碳排放权交易试点。碳排放权交易属于市场激

励型环境规制政策，是运用市场机制解决气候问题的经济手段，也是实现经济发展和绿色低碳双向协同

的必然选择。碳排放权交易在实践和理论层面的重要性日益凸显。在实践层面，碳排放权交易试点的推

行促使管控企业转变发展思路。例如，某电厂两年共盈余碳排放80多万吨，靠“碳交易”获利3000多万

元，借国家碳减排的“东风”，企业实现了较大的盈利。在理论层面，碳排放权交易试点政策对企业价值、

企业经营决策、企业环保等方面具有重要影响。

然而，少有文献将碳排放权交易引入供应链进行探究。供应链作为供应商、企业以及客户3者的综

合体，任何一方的行为均会对供应链上下游产生溢出效应。从供应链角度看，被纳入碳排放权交易试点

的客户对供应链上下游产生的独特影响尚未得到探讨。与此同时，碳排放权交易与ESG理念逐渐得到广

泛认可，二者高度融合贯通，相得益彰。2005年，IVOKNOEPEL在《在乎者赢》的研究报告中，首次提出

ESG概念。ESG是environmental、social和governance3个英文单词的首字母缩写，与企业的可持续发展理

念一脉相承。虽然国内上市公司的ESG报告并非强制性发布事项，但是近年来主动发布ESG报告的上

市公司数量持续扩容。中国资本研究院的统计数据显示，截至2023年6月底，沪深两市共有1767家A股

收稿日期：2023-03-17；修改日期：2023-12-31。

基金项目：国家社会科学基金重点项目“数字乡村建设驱动城乡共同富裕的机制、效应与路径研究”（22AJY025）。

第一作者：李颖（19