盘江股份-游戏市场前景及投资研究报告-西南焦煤龙头，煤电新能源一体化.pdf

De19[Table_Info1][Table_Date]

盘江股份(600395)煤炭发布时间：2024-05-15

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证券研究报告/公司深度报告买入

西南焦煤龙头，煤电新能源一体化发展

首次覆盖

报告摘要：

[Table_Market]2024/05/14

股票数据

[Table_Summary]

西南焦煤龙头，煤电新能源一体化发展。公司依托煤炭主业，稳步推进

6个月目标价（元）

煤电新能源一体化发展。受山脚树矿安全事故及煤价下跌因素影响，公收盘价（元）6.31

司23年实现归母净利润7.3亿元，同比下降67%。同时，公司资本支出12个月股价区间（元）5.44~7.22

23年为79亿元，同比增加101%，主要用于煤矿、火电、新能源发电项总市值（百万元）13,545.20

目，未来有望贡献盈利。公司2023年分红率82.06%，处行业较高水平。总股本（百万股）2,147

煤炭储量丰富，产能有望增长。公司地处贵州，可采储量约42亿吨，在A股（百万股）2,147

B股/H股（百万股）0/0

焦煤上市公司中储量较高。目前核定产能2310万吨/年，权益产能1929日均成交量（百万股）18

万吨/年，居西南区域龙头地位。在建、拟建矿井产能超700万吨/年，集

团煤炭资产存注入可能。2023年受停产影响，商品煤产量1127万吨，

[Table_PicQuote]

历史收益率曲线

同比下降3.6%；销量1153万吨，同比减少9.6%。受安检趋严影响，2024

年经营计划生产商品煤1013万吨。公司目标十四五末产能达2520万吨盘江股份沪深300

/年，煤炭产能利用率达到80%以上。

10%

印度焦煤供需趋紧，有望拉动全球焦煤价格。供给方面，印度炼焦煤资

5%

源稀缺，印度炼焦煤进口占总消费量的一半左右，印度焦煤高度依赖进0%

口，焦煤进