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公司财务分析

假如有两家公司在某一会计年度实现的利润总额正好相同，但这是否意味着它们具有相同的获利实力呢？答案是否定的，因为这两家公司的资产总额可能并不一样，甚至还可能相当悬殊。再如，某公司2000年度实现税后利润100万元。很明显，光有这样—个会计数据只能说明该公司在特定会计期间的盈利水平，对报表运用者来说还无法做出最有效的经济决策。但是，假如我们将该公司1999年度实现的税后利润60万元和1998年度实现的税后利润30万元加以比较，就可能得出该公司近几年的利润发展趋势，使财务报表运用者从中获得更有效的经济信息。假如我们再将该公司近三年的资产总额和销售收入等会计数据综合起来进行分析，就会有更多隐含在财务报表中的重要信息清楚地显示出来。可见，财务报表的作用是有一定局限性的，它仅能够反映一定期间内企业的盈利水平,财务状况及资金流淌状况。报表运用者要想获得更多的对经济决策有用的信息，必需以财务报表和其它财务资料为依据，运用系统的分析方法来评价企业过去和现在的经营成果,财务状况及资金流淌状况。据以预料企业将来的经营前景，从而制定将来的战略目标和作出最优的经济决策。

为了能够正确揭示各种会计数据之间存在着的重要关系，全面反映企业经营业绩和财务状况，可将财务报表分析技巧概括为以下四类：横向分析；纵向分析；趋势百分率分析；财务比率分析。

一,财务报表分析技巧之一：横向分析

横向分析的前提，就是采纳前后期对比的方式编制比较会计报表，即将企业连续几年的会计报表数据并行排列在一起，设置“一定金额增减”和“百分率增减”两栏，以揭示各个会计项目在比较期内所发生的一定金额和百分率的增减变化状况。下面，以ABC公司为例进行分析（见下表）。

比较利润及利润安排表分析：

ABC公司比较利润表及利润安排表金额单位：元

项目2001年度2002年度一定增减额百分率增减额（％）

销售收入76550009864000220900028.9

减：销售成本50090006232000122300024.4

销售毛利2646000363200098600037.7

减：销售费用849000132500047600056.1

管理费用98600010300021700022.0

息税前利润（EBIT）811000110400029300036.1

减：财务费用280003000020007.1

税前利润（EBT）783000107400029100037.2

减：所得税31700048300016600052.4

税后利润（EAT）46600059100012500026.8

年初未安排利润1463000173410027110018.53

加：本年净利润46600059100012500026.8

可供安排的利润1929000232510039610020.54

减：提取法定盈余公积金46600591001250026.8

提取法定公益金2330029550625026.8

优先股股利

现金股利1250001500002500020.0

未安排利润1734100208645035235020.32

①2002年度，ABC公司的销售收入比上一年度增长了2209000元，增幅为28.9％。

②ABC公司2002年度的销售毛利比2001年度增加了986000元，增幅达37.7％。这意味着公司在成本限制方面取得了一定的成果。

③2002年公司的销售费用大幅度增长，增长率高达56.1％。这将直接影响公司销售利润的同步增长。

④ABC公司2002年度派发股利150000元，比上一年增加了20％。现金股利的大幅度增长对潜在的投资者来说具有一定的吸引力。

二,财务报表分析技巧之二：财务报表纵向分析

横向分析事实上是对不同年度的会计报表中的相同项目进行比较分析；而纵向分析则是相同年度会计报表各项目之间的比率分析。纵向分析也有个前提，那就是必需采纳“可比性”形式编制财务报表，即将会计报表中的某一重要项目（如资产总额或销售收入）的数据作为100％，然后将会计报表中其他项目的余额都以这个重要项目的百分率的形式作纵向排列，从而揭示出会计报表中各个项目的数据在企业财务报表中的相对意义。采纳这种形式编制的财务报表使得在几家规模不同的企业之间进行经营和财务状况的比较成为可能。由于各个报表项目的余额都转化为百分率，即使是在企业规模相差悬殊的状况下各报表项目之间仍旧具有“可比性”。但是，要在不同企业之间进行比较必需有一定的前提条件，那就是几家企业都必需属于同一行业，并且所采纳的会计核算方法和财务报表