《投资的方法：来自华尔街的金融投资课》最好的投资就是投资大脑.pptxVIP

01 投资的逻辑 The method of investment 一、不亏钱比赚钱更重要 当你懂得不亏钱的时候， 就已经跑赢90%的人了。 90% 大 意 1 轻 信 2 贪 婪 3 三大陷阱 /space/226955492 二、分清投资与投机 电视财经频道出现最多的两个词儿，就是“投资”和“投资者”。好像只要买入任何资产，或者任 何证券什么的，就是投资；而只要涉足金融市场，就是投资者。 投资的收益，是来自投资物所产生的财富，比如股票的 利息分红（欧美股市中绝大多数股票都有分红）、债券 的定期票息（coupon），或房租收入等，这些投资不 属于零和游戏的范畴。 投 资 投 机 INVESTMENT SPECULATION /space/226955492 投机的收益，是来自另一个投机者的亏损。换句话来说， 投机是参与一种零和游戏（Zero-Sum Game 三、杠杆原理是当代炼金术 金融杠杆可以把回报放大，同样也可以把亏损放大。而降低金融杠杆就像戒毒瘾一般，极其痛苦。 打开瓶盖子的开瓶 器，使用的就是杠 杆原理，能起到省 力的功效 轮船上的船尾舵和 汽车上的方向盘， 也是运用杠杆原理 设计出来的。 目前中国百姓使用的购房支付方式一房 屋按揭贷款，使用的也是杠杆原理，不 过前面需要加上“金融“两个字，也就 是华尔街人常说的“leverage”（金融 杠杆或资金杠杆）。 金融杠杆可以把回报放大， 同样也可以把亏损放大。 /space/226955492 四、高风险，高回报 高风险 高收益 高风险 低收益 高风险 高收益 低分险 低收益 低风险 /space/226955492 高收益 收益高 收益低 风险低 简而言之：从长期来看，平均而言，风险较高的投资可能会 带来更高的回报，这里的关键词是“长期”和“平均而言”（即大 概率）；而在短期内，高风险的投资更有可能带来较低的回 报并遭受更多的损失。 只有在保住本金的前提之下，长线投资，而非短线投机，才能提高获取回报的概率，否则就都是浮云！ 风险高 五、大师多在“玩别人的钱” “价值投资” 研究股票的PE值 分红率 现金流 “技术分析法” 各种技术图形背 得滚瓜烂熟 都不管用？原因何在？ 赚不到钱 赚不到钱 O P M other peoples money 由于在一定时间段内，股市说 穿了是个零和游戏， 而我们一旦参与这场游戏，就 要付出各种费用，于是投资者 作为一个整体最后的结果是可 想 而 知 的 。 而 只 有 玩 “OPM“才是玩股票的最高境 界，才能真正做到“宠辱不惊， 看庭前花开花落；去留无意， 望天上云卷云舒”。 /space/226955492 02 债券投资： 不可忽视的常规武器 The method of investment 一、债券：最单纯的工具 投资者购买债券可获得的收益主要来自两个方面： 一是定期或不定期的利息收入； 二是利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。 债券（bod）是发券者（各级政府、金融机构、工商企业等）向社会举债融资时，与投资者约定还 本付息条件的有价证券。 债 券 的 收 益 一是定期或不定期的利息收入； 二是利用债券价格的变动，买卖 债券赚取差额。 据传中国最早发行政府 债券的，可能是东周最 后一个君主周赧王。 /space/226955492 债券的历史远比股票悠久， 早在奴隶制时代的希腊和 罗马，就有国家以证书形 式向商人、高利贷者和寺 院借债的记载。 二、穷人炒股，富人持债 你是一个穷人还是一个富人？通过对一个项目的投资方式的选择，我能猜个八九不离十。 假设你的朋友想开一家网站，他找你投资，方式有两个：一是参股，二是购买该网站债券， 你如何选择？ VS 选债券，你就是个富人。 选参股，你很可能就是个穷人； 为什么我这么推断？因为华尔街有句俗语叫“穷人炒股，富人持债”，富人力求保住财富不缩水， 他愿意成为坐收渔利的债权人，而穷人期望一夜暴富，到股海中翻腾、搏击一番，更符合他的投 机冒险心理。 /space/226955492 三、不同的债券，不同的风险 债券按发行主体划分，可分为三大类。 /space/226955492 1.政府债券 2.公司债券 3.金融债券 政府债券是指政府财政部 门或其他代理机构为筹集 资金，以政府名义发行的 债券，主要包括国债（国 库券）和地方政府债券等， 其中最主要的是国债。 公司债券是股份制公司按 法定程序发行的作为债务 凭证的有价证券，公司承 诺在未来的特定日期偿还 本金，并按事先规定的利 率支付利息。 金融债券是由银行或非银 行金融机构为筹措资金， 按法定手续面向个人发行 的。作为债务凭证的有价 证券，其承诺按约定利率 定期支付利息并到期偿还 本金 四、大胆购买省市债券 这些地方债券值得购买吗