第十一章金融机构风险管理.pptVIP

1、证券承销业务的风险 证券承销是证券发行市场、一级市场。是证券经营机构代理证券发行人发行证券的行为。证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去。 证券承销主要有包销和代销两种方式。 证券承销风险就是指证券公司在规定时间内不能完成承销发行任务而造成损失的风险。 第三十页，共六十五页。 证券承销风险产生的原因： 竞争风险 审核风险 销售风险（销售不完、包销后市价跌破发行价） 违约风险 法律风险（如过渡包装） 道德风险 第三十一页，共六十五页。 证券承销的风险管理 发行人的选择（产业前景、公司信誉） 发行时间的选择 发行价格的选择（公司盈利、市场状态、行业、发行量等） 承销方式的选择（代销、余额包销、全额包销） 第三十二页，共六十五页。 2、证券经纪业务的风险 证券经纪业务，是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户要求，代理客户买卖证券的业务。 证券经纪人指在证券交易所中接受客户指令买卖证券，充当交易双方中介并收取佣金的证券商。 证券经纪业务的风险主要包括法律风险、政策风险、管理风险和技术风险。 第三十三页，共六十五页。 法律风险 挪用公款买卖证券、为客户提供信用交易、编造并传播影响证券交易的虚假信息、违背客户的委托办理证券买卖或其他交易事项、挪用客户的证券或资金、接受客户的全权委托等。 政策风险 营业场所设施不符合规定要求、信息系统设备和管理不符合规范要求、违规开立客户交易结算账户、将客户资金与自有资金混合管理、挤占挪用客户资金、为法人客户以个人名义开立账户买卖证券、将法人客户资金违规转入个人账户、为法人客户套取现金等。 第三十四页，共六十五页。 管理风险 客户开户时审核证件、资料不严而导致的风险； 客户取款时审核证件、身份不严或付款差错而 导致的风险；客户委托买卖时审核凭证不慎而造成的风险；证券公司工作人员申报差错引起的风险；无权或越权代理而造成的风险；交割失误引起的风险。 技术风险 技术风险一般主要来自于硬件设备和软件两个方面。 第三十五页，共六十五页。 资料：“第三方存管” “第三方存管”是指证券公司客户证券交易结算资金交由银行存管，由存管银行按照法律、法规的要求，负责客户资金的存取与资金交收，证券交易操作保持不变。 该业务遵循“券商管证券，银行管资金”的原则，将投资者的证券账户与证券保证金账户严格进行分离管理。 第三十六页，共六十五页。 3、证券自营业务的风险 证券自营业务是证券公司以自有资金或以自己名义筹资，从事各种有价证券投资的业务。 第三十七页，共六十五页。 证券自营业务的风险： 投资对象风险 交易方式风险 企业风险 市场风险 其它风险（如自然风险、社会风险、政治风险、政策风险、利率风险、购买力风险、流动性风险等系统风险和公司管理风险） 第三十八页，共六十五页。 案例：金信信托违规案 1991年，金华市信托投资公司成立，几年内迅速 被打造成为“江南第一猛庄”。曾经推出“年收益在16%以下，不收任何管理费”的信托计划；设立“博时基金管理公司”，同时管理基金裕阳、裕隆、裕元、裕华、裕泽等5家契约型封闭式基金，在法人股及流通股市场赚取了大量的利润；所控制的股票曾3年之内涨幅达900%。“金信系”一度风光无限。 2005年12月30日，银监会发布关于“金信信托”的紧急接管通知，金信信托停业整顿，涉及的违规资金高达82亿元。查实金信信托亏损达47亿元。 第三十九页，共六十五页。 金信信托“突然死亡”的原因： 政策风险：非法吸储、挪用信托资金； 市场风险：股市低迷亏损严重。 第四十页，共六十五页。 2.2证券公司风险管理 证券公司风险的生成原理 （1）证券公司的内在脆弱性 （2）金融资产价格的过度波动性 证券公司风险的特征 （1）社会性 （2）扩张性 （3）周期性 （4）可控性 第四十一页，共六十五页。 证券公司风险管理理念 （1）在任何风险规避方案中，最重要的工具是经 验、判断和不断的沟通。 （2）必须不断地在整个公司内部强化纪律和风险意识。 （3）管理人员必须以清晰和简洁的语句告诫下属，在资本运营中哪些可以做，哪些不可做。 （4）风险管理必须考虑非预期的事件，探索潜在的问题，检测不足之处，协助识别可能的损失。 （5）风险管理策略必须具备灵活性，以适应不断变化的环境。 （6）风险管理的主要目标必须是减少难以承受的损失的可能性。 第四十二页，共六十五页。 证券公司风险控制 1）外部监管 2）风险控制指标的监管 3）控制各项业务规模 控制业务规模的方法： ①以间接控制方法为主，控制各项业务总体规模 ②以直接控制方法为配合，控制自营、融资融券业务规模和营业网点数量 4）证券公司的行政重组 第四