近岸蛋白研究报告：国产重组蛋白先锋，加速布局mRNA领域.docxVIP

近岸蛋白研究报告：国产重组蛋白先锋，加速布局mRNA领域 1.近岸蛋白：产品组合丰富的国产重组蛋白引领者 1.1.以研发创新为本，涉及重组蛋白多个细分领域 近岸蛋白是一家专注于重组蛋白产品研发、生产、销售的高新技术企业，公司 2009 年成立于江苏苏州，主营业务涉及靶点及因子蛋白，重组抗体，酶及试剂等多个领域，并可以为客户提供相关CRO技术服务。基于长期实践及技术开发经验，公司搭建多个核心技术平台，自主掌握了蛋白设计、表达、制备和质控等技术环节。目前公司已经推出超过7700种产品及服务项目，包括 2900 余种靶点及因子类蛋白产品，60 余种重组抗体产品以及 500 余种酶及试剂产品，成功交付了 4500 余种CRO服务项目，涵盖体外诊断、抗体药、细胞治疗、疫苗原料等多个领域，服务客户包括罗氏、 雅培、 恒瑞医药、 沃森生物、 万孚生物在内的数千家企业与科研机构。 作为研发创新型企业，公司自主建立了从蛋白质设计、改造、生产到抗体发现、诊断试剂等一系列技术平台，覆盖重组蛋白产品研发、生产、质控到应用验证整个流程。在研发端，公司搭建Legotein 蛋白工程平台、蛋白分子进化平台、抗体开发平台和计算机辅助蛋白表达设计（CAPE）四大平台技术，为公司持续开发相关产品提供技术保障；在产品生产及应用端，公司拥有规模化生产与质控平台、蛋白质制剂设计平台和应用技术开发平台，有效促进公司产品的规模化生产及下游应用。 自成立以来，公司持续深耕重组蛋白领域，发展历程可以分为以下几个阶段：?初创期（2009 年-2016 年）：搭建并完善蛋白制备技术平台。成立初期，公司以技术平台建设和产品研发为主，先后建立了多系统重组表达技术、无动物源产品生产技术、原核蛋白质复性技术、抗体开发平台等一系列技术平台。扩张期（2016 年-2018 年）：开发丰富细分应用领域蛋白产品。公司产品种类由原先的细胞因子及酶类拓展到各细分领域，包括靶点蛋白、诊断抗体、诊断抗原、分子生物学酶等，并逐渐推出系列产品。成长期（2018 年-2020 年）：建立多个技术应用平台。基于在蛋白质应用技术平台上积累的经验和优势，公司先后建立了分子与免疫诊断技术平台、mRNA 设计与开发平台以及重组亚单位与VLP 开发技术等多个平台。收获期（2020 年至今）：产品大规模生产。随着公司技术和产品得到客户认可，公司重组蛋白产品的终端需求量变大。公司建立了大规模的生产基地提升产能，并实现部分产品的大规模生产，带动公司营业收入快速增长。 1.2.股权结构稳定，核心管理层拥有丰富从业经验 公司股权结构稳定，实控人合计持股29.15%。公司董事长、总经理朱化星博士通过上海欣百诺、苏州帆岸、苏州捌岸及苏州玫岸间接持有公司29.15%股份，为公司实际控制人，通过与邹方平等签署一致行动协议，朱化星博士拥有公司 71.24%股份的表决权。其余持股较多的股东包括东运创投、苏州启华、南京金溧等，均为财务投资者，分别持股19.23%、3.00%和 1.36%。前十大股东中苏州帆岸、苏州玫岸和苏州捌岸是公司员工持股平台，持股比例为 7.52%、3.16%和 2.89%。 核心员工从业经验丰富，且均持有公司股份，与公司利益深度绑定。公司核心管理团队在重组蛋白领域拥有丰富的从业经验，董事长朱化星博士在基因工程蛋白质研究与产业化领域有近二十年工作经历，主导完成了多个基因工程药物的开发，是公司多个核心技术平台的主要设计者。副总经理王英明从 1998 年起就从事基因工程药物研发，主持完成了原核高密度发酵表达技术及哺乳动物细胞瞬转表达平台改造，并成功用于公司大规模mRNA 疫苗原料工业酶及靶点蛋白、重组抗体等产品生产。公司设立三大持股平台深度绑定核心骨干员工，三大持股平台合计参与员工人数达123人，占 2021 年末员工总人数的 24.5%，覆盖范围广，有利于维持公司核心团队稳定，促进公司长期健康发展。 1.3.新冠业务带来丰厚现金流，非新冠业务稳定增长 新冠产品带动主营业务收入高增，常规业务保持稳定增长。2019-2021年公司主营业务收入分别为 3557 万元、1.80 亿元和3.42 亿元，2020年和2021 年受新冠相关产品销售带动，销售收入同比增长405.23%和90.16%。2020 年和 2021 年公司新冠业务收入为 1.13 亿和2.56 亿元，占比为62.8%和 74.8%。非新冠业务营收则由 2019 年 3557 万元增长至2021 年8612万元，三年复合增速达 34.3%，保持了稳定的快速增长态势。 重组蛋白类产品仍是公司主要营收来源，占比持续提升。2019-2021年公司重组蛋白产品收入规模快速增长，占比分别为72.83%、88.85%和96.99%，呈逐年上升趋势。具体看，靶点及因子类蛋