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02 拼多多盈利能力分析 1. 拼多多盈利模式 2 01 5 至 20 17 Q1 ，拼多 多采 用“ 平台 + 自营 ”的 模式 ，自 营业务 贡献 绝大 部分 营收。 20 17 Q1 之后 ，拼多 多放 弃 自营 业务 ，专 注于第 三方 电商 平台 。拼多 多收 入分 为在 线营销 服务 和交 易佣 金。在 线营 销服 务包 括商家 竞 价购 买广 告展 位、搜 索关 键词 等。 交易佣 金指 商家 向第 三方支 付提 供商 支付 的 0. 6% 手续 费。 02 拼多多盈利能力分析 2. 拼多多货币化率分析 2 01 8 年 ，拼 多多 电商 平台 货币 化率 达到 2.8 % ， 略低 于阿 里 20 18 财年 （ 2 01 7Q 2 - 2 01 8Q 1 ） 。由 于拼多 多 G MV 统 计口 径中 包括 未实际 销售 的订 单， 商户流 量成 本存 在被 低估的 情况 。若 以拼 多多佣 金收 入倒 推的 GM V 作 为 分 母， 拼多 多实 际佣金 率介 于 2.8 % 至 5. 7% 之间 。 拼多多货币化率 阿里货币化率 02 拼多多盈利能力分析 3. 拼多多销售费用拖累盈利能力 新客户开发、补贴、营销广告等 拼多多企业分析报告 战略管理 2020.4 目 录 第一章 拼多多公司简介 3 第二章 拼多多战略分析 8 第三章 拼多多运营分析 23 第四章 总结与思考 34 第 一 章 拼多多公司简介 · · · 发展简史 股权结构 营收情况 01 · · · 拼多多发展简史 拼多多成立于 2015 年 4 月，注册地为开曼群岛，是一家专注于 C2B 拼团的第三方社交电商平台。公司 于 2018 年 7 月 26 日 正式登陆纳斯达克全球精选板块，股票代码： PDD 。 拼多多是中国新电商模式的开创者， 目前拥有超过 5.58 亿的活跃买家和超过 400 万 活跃商家 。 在以人为先的理念下，拼多多融合物质消费与精神消费，用户可以通过拼单，与好友分享买到便宜好货的快乐。 同 时，拼多多还构建了分布式 AI 智能代理网络，将商品与消费者进行匹配，帮助海量订单精准触达制造工厂，在 C2M 模式下为消费者创造“便宜有好货”的价值。 02 拼多多创始团队 03 拼多多股权结构 04 拼多多营收情况 报告期 期间跨度 数据来源 利润表摘要 营业总收入 同比(%) 营业总支出 营业利润 同比(%) 税前利润 同比(%) 净利润 同比(%) 非经常性损益 扣非后净利润 同比(%) 2021-12-31 年报 12个月 盈利预测 2020-12-31 年报 12个月 盈利预测 2019-12-31 年报 12个月 合并报表 3,014,188.60 129.74 3,868,009.70 -853,821.10 20.94 -696,760.30 31.80 -696,760.30 31.80 6,317.90 -703,078.20 31.25 2018-12-31 年报 12个月 合并报表 1,311,999.00 652.26 2,391,973.10 -1,079,974.10 -1,712.88 -1,021,712.50 -1,845.69 -1,021,712.50 -1,845.69 1,003.70 -1,022,716.20 -1,891.39 2017-12-31 年报 12个月 合并报表 174,407.60 245.45 233,980.00 -59,572.40 -108.14 -52,511.50 -79.85 -52,511.50 -79.85 -1,154.70 -51,356.80 -80.97 2016-12-31 年报 12个月 合并报表 50,486.40 79,107.40 -28,621.00 -29,197.70 -29,197.70 -819.30 -28,378.40 6,586,235.00 4,702,858.46 40.05 56.02 339,734.21 550,825.00 488,002.68 -456,724.54 -294,316.67 -321,874.74 第 二 章 拼多多战略分析 · · · 总体战略 内外环境 商业模式 01 拼多多战略总览 愿景 使命 价值观 竞争战略 致力于为最广大用户提供物有所值的商品和 有趣互动购物体验的“新电子商务”平台。 为用户创造价值，满足最广大人民群众的需 求。 “本分”，即“坚守自己的本职”。 最大的“本分”是始终专注于为消费者创造 价值。 聚集低成本向总成本领先转型 “农村包围城市” 02 拼多多核心战略演进 聚集低成本 成本领先 产品探索期 时间阶段： 2015.10-2016.12 目标市场：对价格