财务管理讲义第一章财务管理总论(秋,人管).pptVIP

版权所有：刘华 4）金融市场种类 A、货币市场和资本市场 B、一级市场和二级市场 C、现货市场和期货市场 5）金融市场的特点： ①以资金为交易对象； ②可以是有形的市场，也可以是无形的市场。 第三十页，共三十八页。 版权所有：刘华 6）金融市场上利息率的含义、分类、构成 ①利息率的含义： 从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。 第三十一页，共三十八页。 版权所有：刘华 ②分类： A、名义年利率与实际年利率（effective annual rate，可表示为EAR）间的关系为： 在复利且计息期为无限的情况下： 其中: r 为名义年利率，e 为自然对数(它等于2.71828) 第三十二页，共三十八页。 版权所有：刘华 名义利率与实际利率另一种含义是，名 义利率(R)是指包含通货膨胀贴补率(IP)的利 率，而实际利率是扣除通货膨胀贴补因素后 的纯利率（r） (1+R)=(1+r)×(1+IP) 即 R=r+IP+r×IP 可简化为： R=r+IP 即名义利率等于实际纯利率加上通货膨 胀贴补率。 第三十三页，共三十八页。 版权所有：刘华 B、按利率间的变动关系：基准（本、础)利率、套算利率。 C、按利率与市场资金供求情况的关系：固定利率、浮动利率。 D、按利率形成的机制：市场利率、法定利率/官方利率。 第三十四页，共三十八页。 版权所有：刘华 ③构成 A、纯（纯粹）利率：它是指在不考虑通货膨胀和零风险情况下的平均利率， B、通货膨胀贴补率/补偿率/附加率/溢酬/贴水：通货膨胀使货币贬值，从而使投资者（或资金供应者）的真实报酬下降，为弥补通货膨胀造成的购买力损失，在确定利率时要视通货膨胀状况而给予投资者一定的贴补，从而形成通货膨胀贴补率。 第三十五页，共三十八页。 版权所有：刘华 C、风险收益率 ⅰ违约风险贴补率/收益率/附加率/溢酬：借款人未能按时支付利息和偿还本金称之为违约。 ⅱ流动性风险收益率/变现力贴补率/附加率/溢酬：变现力是指资产在短期内出售并转换为现金的能力。 ⅲ期限风险收益率/到期风险附加率/贴补率/ 溢酬：到期风险贴补率是指因到期时间长短不同而形成的利率差别。 第三十六页，共三十八页。 版权所有：刘华 综上，利率构成可概括为： 利率=基础利率+风险补偿率 =（纯利率+通货膨胀贴补率）+（违约风险贴补率+ 变现力风险贴补率+到期风险贴补率） 其中前两项构成基础利率，后三项都是在考虑风险情况下的风险补偿率。 第三十七页，共三十八页。 内容总结 第一章? 财务管理总论。版权所有：刘华。1）筹资活动——起点。3）营运资金活动——过程。4）分配活动——终点。1、筹资管理—融资活动及其管理是财务管理的本源。3、营运资金管理—企业日常财务运营活动及其现金流管理，是日常财务管理的核心内容。管理者在实施融资决策时，在财务上必须。净利润以现金方式返还投资者，以充分尊重。1、所有者未经债权人同意，要求经营者投资于比债权人预计风险要高的项目。一、?? 财务管理目标的三种表述及其优缺点。股东财富最大化目标可外在表达为股票价格最大化。股票价格最大化作为股东财富最大化的替代，其理由是：。（2）从公司治理和风险控制角度看，公司必。（一）经济环境——宏观层面。3）金融市场交易及其两种交易模式 第三十八页，共三十八页。 * * 版权所有：刘华 第一章? 财务管理总论 第一节 财务管理概述 第二节 财务管理目标 第三节 财务管理机构与职责 第四节 财务管理环境 第一页，共三十八页。 版权所有：刘华 第一节 财务管理概述 一、财务管理的概念： (Financial management, corporate finance) （一）企业财务： 1、财务的概念：是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。 第二页，共三十八页。 版权所有：刘华 2、财务活动的主要内容 1）筹资活动——起点 2）投资活动——过程 3）营运资金活动——过程 4）分配活动——终点 第三页，共三十八页。 版权所有：刘华 （二）财务管理的概念： 基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是利用价值形式对企业生产经营过程进行管理，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项综合性