证券市场运行概述.pptVIP

2.3 证券交易市场 答案 * 《证券投资理论与实务》 2.3 证券交易市场 我国融资融券交易的相关规定 证券公司应该开设下列账户 融券专用证券账户 客户信用交易担保证券账户 信用交易证券交收账户 信用交易资金交收账户 融资专用资金账户 （在银行开具） 客户信用交易担保资金账户 （在银行开具） * 《证券投资理论与实务》 2.3 证券交易市场 我国融资融券交易的相关规定 客户应该开设下列账户 客户信用证券账户 信用资金账户 投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的必威体育精装版成交价 融资、融券期限最长不得超过6个月 标的证券 保证金 * 《证券投资理论与实务》 2.3 证券交易市场 我国融资融券交易的相关规定 担保证券（可充抵保证金证券） 可充抵保证金证券的折算率 保证金比例：客户交付的保证金与融资融券交易金额的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。目前证券交易所规定，两者均不得低于50%，证券公司在不低于上述交易所规定基础上，可自行确定相关的融资保证金比例和融券保证金比例。 * 《证券投资理论与实务》 2.3 证券交易市场 我国融资融券交易的相关规定 融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100% 例如：某客户信用账户中有100万元保证金可用余额，拟融资买入融资保证金比例为80%的证券B，则该客户理论上可融资买入125万元市值（100万元保证金÷80%）的证券B。 * 《证券投资理论与实务》 2.3 证券交易市场 我国融资融券交易的相关规定 融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100% 例如：某客户信用账户中有100万元保证金可用余额，拟融券卖出融券保证金比例为80%的证券C，则该客户理论上可融券卖出125万元市值（100万元保证金÷80%）的证券C。 * 《证券投资理论与实务》 2.3 证券交易市场 我国融资融券交易的相关规定 中信证券执行的融资（融券）保证金比例=1+0.5—标的证券折算率； 理论上，可融资（融券）金额=保证金/（1+0.5—标的证券折算率） 例如：客户信用账户内有保证金100万元，计划买入股票A（折算率60%）、股票B（折算率70%）、股票C（折算率80%）、股票D（折算率90%）， “可融资金额”分别为多少？ * 《证券投资理论与实务》 2.3 证券交易市场 我国融资融券交易的相关规定 股票A可融资金额=100万元÷（1+0.5—60%）=111.1万元 股票B可融资金额=100万元÷（1+0.5—70%）=125万元 股票C可融资金额=100万元÷（1+0.5—80%）=142.9万元 股票D可融资金额=100万元÷（1+0.5—90%）=166.7万元 * 《证券投资理论与实务》 2.3 证券交易市场 我国融资融券交易的相关规定 保证金可用余额是指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。 * 《证券投资理论与实务》 2.3 证券交易市场 我国融资融券交易的相关规定 保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用 其中，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100％计算。 * 《证券投资理论与实务》 2.3 证券交易市场 我国融资融券交易的相关规定 例如：客户自有现金30万元，开始进行融资融券交易，融资买入股票A，数量2万股，价格10元，股票A折算率70%；融券卖出股票B，数量1万股，价格20元，股票B折算率80%。如融资（融券）保证金比例=1+0.5—证券折算率。 如股票A价格不变，股票B由20元上涨到25元时，保证金可用余额为？如股票B价格不变，股票A由10元上涨到15元时，保证金可用余额为？ * 《证券投资理论与实务》 2.3 证券交易市场 我国融资融券交易的相关规定 维持担保比例是指客户信用账户内担保物价值与其融资融券债务之间的比例。即： 维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/(融资买入金额+融券卖出市值＋利息及费用总和) ×100% ，其中：融券卖出市值=融券卖出数量×市价 * 《证券投资理论与实务》 2.3 证券交易市场 我国融资融券交易的相关规定 例如：客户信用账户内有现金10万元，融资买入股票A，数量1万股，价格10元；融券卖出股票B，数量0.5万股，价格20元。（利息及费用不计；假设题中实例的融资保证金比例和融券保证金比例符合规定的要求。