09某地产年报分析.pptxVIP

万科财务报表分析;万科财务报表分析; 万科1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司，持 续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了 投资者的广泛认可。过去二十年，万科营业收入复合增长率 为31.4.%，净利润复合增长率为36.2%；公司在发展过程中 先后入选《福布斯》“全球200家最佳中小企业”、“亚洲最佳 小企业200强”、“亚洲最优50大上市公司”排行榜；多次获得 《投资者关系》等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳 投资者关系等奖项。 ;2、资产负债表分析 根据万科2009年资产负债表，编制资产负债表的趋势分析表，如图： ;;资产负债表总体状况的初步分析 从总体来看，公司的资产总额从年初的199.78亿元增加到年末的230.02亿元，同比增长了15.13% ；从负债和股东权益来看，主要是盈余公积增加了32.8 和未分配利润增加了42.4%，显然公司盈利是资产增加的主要资金来源。这也意味着，投资者投入公司的资本不但得到了保值，而且得到了增值。 从资产结构看，公司09年末的资产总额中，流动资产占了94.7%，而固定资产仅占1%，在建工程占0.4%。说明流动资产所占比重较大，资产增值主要依赖于流动资产的增加。 从负债与所有者权益的结构来看，公司的流动负债在总资产有一定增加的情况下只增加了5.4% ，但所占比重由上年的54.1%下降到了49.5 % ；所有者权益所占的比重由上年的32.6%上升为33% ，其中未分配利润所占比重较上年有所增加。;3.利润表分析;;利润表初步分析 2009年末，公司实现营业收入488.81亿元，同比增长 了19.25% ；而营业总成本仅上升了17.98%；营业利润86.85亿元，同比增36.46% ；实利润64.30亿元，同比增长38.58% 。本年度公司成本控制较好，公司业绩大幅上升的主要原因，是营业收入增幅高于成本增幅所致 。;4.现金流量表分析;4.现金流量表初步分析;5.财务数据分析 （一）流动性比率 1.流动比率= 2008年末流动比率= =1.76 2009年末流动比率= =1.92 分析：万科所在的房地产业08年的平均流动比率为1.84，说明与同类公司相比，万科09年的流动比率明显高于同行业比率，万科存在的流动负债财务风险较少。同时，万科09年的流动比率比08年大幅度提高，说明万科在09年的财务风险有所下降。;2.速动比率=;（二）偿债能力比率; 2.负债权益比= 2008年年末负债权益比= =2.07 2009年年末负债权益比= =2.03 分析：万科所在的房地产业平均负债权益比为1.10。公司负债权益比较高，资本风险较大，但很好的利用了财务杠杆的作用。;3.利息保障倍数=;（三）资产管理比率;2.应收账款周转率=;3.流动资产周转率=;4.总资产周转率=;（四）盈利能力比率; 3.总资产收益率 = ×100% 2008年总资产收益率=4.23% 2009年总资产收益率=5.01% 4.净资产收益率= ×100% 2008年净资产收益率12.76% 2009年净资产收益率=15.27% 分析：总资产收益率跟净资产收益率综合地反映了公司所有者权益的投资报酬率，万科集团09年总资产收益率和净资产收益率均比08年有所提高，反映了企业资本获取收益的能力得到加强。;（五）市场价值比率;2.每股净资产= 2008年每股净资产=3.10（元/股） 2009年每股净资产=3.39（元/股） 分析：万科企业每股普通股所拥有的权益，及账面价值为 3.10元（2008年）。2009年更是提高到3.39元。说明其所有者权益在增加。 3.市盈率= 2008年市盈率==67.30 2009年市盈率==53.13 分析：该指标说明了投资者对万科公司未来发展充满信 心，但是09年该指数有所下降，原因可能是受到金融危机的影响，投资者普遍对股票市场不太看好。; 4.市净率= 2008年市净率=8.04 2009年市净率=7.52 分析：市净率同样说明了投资者对公司的预期，万科公司两年的市净率均大于1，说明资本市场上的投资者认为企业有较高的获利潜力。;