11开放经济下政策目标与工具.pptxVIP

第十一章;第一节 内部均衡与外部均衡 ;;;;;;;;四、开放经济下政策调控的基本原理 政策调控又称为政策搭配，指一个国家为了同时实现内、外部均衡目标对政策工具的综合使用。 ;;假定一个经济体只存在两个政策目标T1和T2与两个政策工具I1和I2可以使用，并且政策目标与政策工具之间存在线性关系，即： （1.1） ; 当a1／b1≠a2／b2（即两个政策工具线性无关），就可以求解出达到最佳的目标水平 和 时所需要的I1和I2的水平，即： ;;（二）政策指派与“有效市场分类原则” 1968年蒙代尔提出了政策指派理论，其结论是：如果每一工具被合理地指派给一个目标，并且在该目标偏离其最佳水平时按规则进行调控，那么在分散决策的情况下仍有可能得到最佳调控目标。 ;图1.1 蒙代尔的政策指派原则 ;第二节 开放经济下的财政货币政策 ;图1.2 IS-LM-BP均衡模型 ;二、固定汇率制度下的货币、财政政策 ;图1.5 固定汇率下，资金完全不流动时的财政政策分析 ;（二）资金不完全流动时的货币、财政政策分析 ;图1.7 固定汇率下，资金不完全流动时的货币政策分析 ;图1.8 固定汇率下，资金不完全流动时 的财政政策分析，且BP的斜率大于LM的斜率 ;图1.9 固定汇率下，资金不完全流动时 的财政政策分析，且BP的斜率等于LM的斜率;图1.10 固定汇率下，资金不完全流动时的财政政策分析，且BP的斜率小于LM的斜率 ;（三）资金完全流动时的货币、财政政策分析 ;图1.12 固定汇率下，资金完全流动时的货币政策分析 ;图1.13 固定汇率下，资金完全流动时的财政政策分析 ;三、浮动汇率制度下的货币、财政政策;图1.15 浮动汇率制下，资金完全不流动时的货币政策分析 ;图1.16 浮动汇率制下，资金完全不流动时的财政政策分析 ;（二）资金不完全流动时的货币、财政政策分析 ;图1.18 浮动汇率制下，资金不完全流动时的货币政策分析 ;图1.19 浮动汇率制下，资本不完全流动时的财政政策，且BP的斜率大于LM的斜率 ;图1.20 浮动汇率制下，资本不完全流动时的财政政策， 且BP的斜率与LM的斜率相等 ;图1.21 浮动汇率制下，资本不完全流动时的 财政政策，且BP的斜率与LM的斜率相等 ;（三）资金完全流动时的货币、财政政策分析 ;图1.23 浮动汇率制下，资金完全流动时的货币政策分析 ;图1.24 浮动汇率制下，资本完全流动时的财政政策分析 ;第三节 开放经济下的汇率政策 ;（一）汇率制度的分类及其演进 1，汇率制度的类型 若按汇率变动的幅度可将汇率制度分为两大类型：固定汇率制和浮动汇率制。 按政府是否干预划分，浮动汇率制可分为自由浮动和管理浮动。 按汇率浮动的形式划分，浮动汇率制可以分为单独浮动和联合浮动。 另外，还存在其他处于固定汇率制和浮动汇率制之间的汇率制度，如爬行钉住、汇率目标区，以及固定汇率制中的特殊类型－货币局制度等。 ;2，汇率制度的演进 两次世界大战之间实际上有三种主要的汇率制度：1919～1925年的自由浮动汇率制；1926～1931年的金汇兑本位制下的固定汇率制和1931～1939年的货币集团间的弹性汇率制。战后国际汇率制度的演变起始于布雷顿森林体系，该体系确立了固定但可调整的国际汇率制度，1976年牙买加协定签订，该体系承认了浮动汇率制， 1999年初欧洲货币联盟的发展和欧元的成功发行，使国际汇率制度的发展进入了新的阶段。;（二）固定汇率制与浮动汇率制的比较分析 1，实现内外均衡的自动调节效率问题 单一性、自发性、微调性、稳定性 2，实现内外均衡的政策利益问题 政策自主性、政策纪律性、政策放大性 3，对国际经济关系的影响 第一，对国际贸易、投资等活动的影响； 第二，对通货膨胀的国际传播的影响 第三，对国际间政策协调的影响 ;二、汇率制度选择选择理论;三、外汇干预 ;（一）外汇干预的目的 1，防止汇率在短期内过分波动 2，避免汇率水平在中长期内失调 3，进行政策搭配的需要 ;（二）外汇干预的类型 1，按干预的手段分，可分为直接干预与间接干预两种类型 2，按是否引起货币供应量的变化分，可分为冲销式干预与非冲销式干预两种类型 3，按干预策略分，可分为熨平每日波动型、砥柱中流型和非官方钉住型三种类型 4，按参与干预的国家分，可分为单边干预与联合干预;（三）外汇干预的效力分析 1，干预的资产调整效应 干预的两种基本方式是冲销性与非冲销性干预。前者不会引起货币供应量的变化，但是会带来资产内部结构的变