第四章工程项目经济评价指标 .pptxVIP

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你最关心手机哪些性能?;§5 工程项目经济效果评价指标;提示:;5.1 静态评价指标;1、投资回收期;;计算例1中各方案下的净现值是多少?;特例?当投资额在第一年年初发生,每年的现金流入量相等时;指标“静态投资回收期”的特点;2、投资收益率 ;5.2 动态评价指标 ;动态:;1、净现值 Net Present Value (NPV);计算例1中各方案下的净现值是多少?(基准收益率为10%);若折现率是12%,NPV=?; 净现值函数:净现值NPV随折现率i变化的函数关系教材P79; 基准折现率:是投资者对资金时间价值的最低期??值 影响因素: 取两者中的最大的一个作为r1 a. 加权平均资本成本 b. 投资的机会成本 c. 风险贴补率(风险报酬率):用r2表示 d. 通货膨胀率:用r3表示 确定:a. 当按时价计算项目收支时, b. 当按不变价格计算项目收支时 正确确定基准收益率,其基础是资金成本、机会成本,而投资风险、通货膨胀和资金限制也是必须考虑的影响因素。 ;累计净现值曲线;NPV有关的几个问题;NPV特点; 2、净现值率法;3、内部报酬率 Internal Rate of Return (IRR) ; 内部收益率的计算;试算法计算内部收益率的步骤;例2 某项目净现金流量如表4—7所示。当基准折现率i0=10%时,试用内部收益率指标判断该项目在经济效果上是否可以接受。 某项目的净现金流量表 (单位:万元); 第一次试算,依经验先取一个收益率,取il=12%,代入方程,求得: NPV(i1)=-2000+300×0.8929+ 500×2.4018×0.8929+ 1200×0.5674 =21(万元) >0 ,由净现值函数曲线的特性知,收益率的取值偏小,应再取大些。; 0 1 2 3 4 5 年;内部收益率的经济涵义 ;内部收益率法的特点:;The Scale Problem 规模问题;Multiple IRRs 多重收益率;IRR的多解的讨论;The Timing Problem 时序问题;10.55% = crossover rate 交点处的贴现率;内部收益率的优缺点 ;外部收益率;外部收益率ERR;非常规项目;各个评价指标在考察项目时的优缺点;;(1)费用现值(PC——Present Cost) 计算公式: 式中:COt—第t年的费用支出,取正号; S—期末(第n年末)回收的残值,取负号。 评价准则:PC越小,方案越优 (2)费用年值(AC——Annual Cost) 计算公式: 评价准则:AC越小,方案越优;

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