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奥林巴斯财务造假案 —— 日本历史上最大的财务造假案件分析 奥林巴斯，创立于 1919 年，1920 年奥林巴斯在日本第一次成功地将显微镜商品化； 在癌症防治领域起着极其重要作用的内窥镜，也是 1950 年由奥林巴斯在世界上首次开发 的。迄今为止，奥林巴斯株式会社已成为日本乃至世界精密、光学技术的代表企业之一，事 业领域包括医疗、影像、生命科学产业三大业务领域。2011 年 7 月，一篇来自日本 《FACTA》杂志的质疑公司财务状况的文章，拉开奥林巴斯财务舞弊的曝光序幕。该报道中 对 2006 年至 2008 年奥林巴斯总值高达 9.57 亿美元的收购交易提出了质疑。2011 年 11 月， 奥林巴斯公布了其长达 20 年的财务造假问题，成为日本历史上最大的财务舞弊案件，造成 严重的社会影响。通过对其中涉及的审计责任方面问题进行了分析解释，希望能引起相关的 制度和实务问题思考。 引言 近年来上市公司的财务舞弊现象频频爆出，这无疑吸引了人们的关注。而日本历史上最 大的财务造假案件——奥林巴斯财务造假案件的曝光，在国际社会上造成了巨大影响。通过 财务造假在 20 年间掩盖约 18 亿美元的损失，使得奥林巴斯事件成为日本历史上最严重的会 计丑闻之一，大型企业财务丑闻的爆出，不仅动摇了日本企业的形象，也反映出其公司治理 及审计监察等多方面的问题。 背景介绍 奥林巴斯创立于 1919 年，总部位于日本东京。迄今为止，奥林巴斯株式会社已成为日 本乃至世界精密、光学技术的代表企业之一，在内视镜方面掌握了全球 70%左右市场，事业 领域包括医疗、生命科学、影像和产业机械。截止到 2011 年 3 月，奥林巴斯的账面总资产 为 132.95 亿美元，负债为 112.09 亿美元，雇员数量为 34，391 。与安然案的起源一样，人 们对奥林巴斯的怀疑来自于公司的财务报表：它的现金流很大，掌握着全球大部分市场的医 用内窥镜业务为其带来了丰厚利润——2011 财年其医疗业务盈利 9.1 亿美元，但是它的自有 资本在 5 年间却不断减少，财务报表无法明确解释资金的流向。日本的《FACTA》杂志于 2011 年 7 月将此事率先报道出来，并质疑了奥林巴斯的多起并购交易引起的巨额损失。 2011 年 2 月 10 日，曾在奥 林巴斯欧洲分公司工作 多年的迈克尔 ·伍德福德 （MichaelWoodford）被董事会推选为总裁兼COO，通过他的削减销售及一般管理费用计划 奥林巴斯的影像业务随后扭亏为盈，在 6 月 29 日的董事会上伍德福德又被提拔为CEO 。 《FACTA》的报道引起了伍德福德的警觉，他向董事长菊川刚、负责财务的副总裁森久志等 人询问此事，却屡被搪塞。随后，伍德福德委托普华永道暗中调查，并将调查结果中显示的 种种疑点发给其他董事会成员并要求菊川刚引咎辞职，然而在 10 月 14 日召开的临时董事会 中，出席的董事除伍德福德本人外全票通过了解雇 CEO 的决议。伍德福德的离开引发了外 界的反响，奥林巴斯的股价经历了一周的大幅跳水，媒体、机构的调查也不断深入。终于在 11 月 8 日的发布会上，新任CEO 高山修一首次承认奥林巴斯在财务方面存在 “非常不恰当” 的行为，一场进行了 20 年、造假金额可能高达 18 亿美元的骗局被正式公开。 奥林巴斯财务造假、隐瞒损失的具体过程和方式 （一）泡沫经济导致理财亏损 上个世纪 90 年代初日本经济泡沫破灭时，奥林巴斯之前投资的有价证券等产品贬值损 失达到数百亿日元。为了弥补这些损失，当时有能力做出投资决定的森久志和山田秀雄决定 双倍押注风险较高的金融衍生品，但策略未能奏效，至 1990 年损失接近 1000 亿日元。 （二）海外设立投资基金收购亏损金融产品 由于 1997～1998 年间日本开始推动采用公允价值取代历史成本对金融资产进行计价， 同时要求把海外子公司的收益合并至母公司报表，森久志和山田秀雄又开始设想新的办法防 止巨额亏损被披露出来。在咨询了财务顾问公司 AXESAmerican 和 AXAMInvestment 之后， 两人决定采用设立海外投资基金的方法剥离那部分资产损失。通过在海外设立不需要并入合 并报表的基金，然后由基金按账面价值买入奥林巴斯公司已亏损的金融产品，这样母公司的 亏损部分就被抹平了。而海外