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为什么说现金流比利润更重要？（超深度解读） 没 有 流 动 资金 ， 公 司 怎 么 活 下 去 有什么别有病没什么别没钱现金为王 战场上两军对垒，将士们浴血奋战，不少勇士中弹倒下，他们怎么死的？绝大多数都是失血过多后休克最终导致牺牲！如果能够及时的获救并给予输血，那么这些战士就可以看见胜利的旗帜在阵地上飘扬！对于人体而言，就算你各个器官都健康正常，失血过多也会导致死亡。 一个游客路过一个小镇， 他走进一家旅馆给了店主 1000 元现金，挑了一个房间， 他上楼以后，店主拿这 1000 元给了对门的屠夫支付了这个月的肉钱；屠夫去养 猪的农夫家里把欠的买猪款付清了， 农夫还了饲料钱， 饲料商贩还清了赌债， 赌 徒赶紧去旅馆还了房钱，这 1000 元又回到旅馆店主手里，可就在此时，游客下 楼说房间不合适，拿钱走了；但是，全镇的债务都还清了！看完这个故事，请问 有谁亏了吗？一个也不亏，没有这 1000 元现金，大家都还在相互持续的追债，后果不堪设想 ，可外地游客带来的 1000 元现金流动了一下， 大家的债务就全部解决了。这就是资金流动让经济社会焕发了生机！ 现金流的故事 1. 重视现金流 公司经营当中同样离不开现金，如果没有这些现金，可想而知，公司的经营将是多么糟糕，流动资金为什么重要，因为它在每周转一次都能产生营业收入和利润，所以本质上说流动资金就是公司利益的创造者。 如今生意不好做，前几年还在说大鱼吃小鱼，去年又说快鱼吃慢鱼，今年可好了，大鱼吃大鱼！小鱼吃小鱼！公司要想在这样的逆境中生存下来，着实不易！ 一些刚刚入行的小公司，本来创业资金就不足，为了生存，虎口夺食，展开低价竞争，货物发出去以后，账款被客户拖欠，公司房租都已经一次性支付，员工薪资及各项固定费用都无法拖欠，几个资金不流动的合同做下来以后，这些公司就面临关门倒闭了，他们没有输给对手，输给了“钱” 现金是公司的血液，只有流动起来，才能产生利益，才会推动公司的发展，如果一个公司没有充足的现金便无法正常运转，这种局面如果一直得不到改善的话，必然危及公司生存！ 资金不但要流动，并且在流动中获取利益，凡是不盈利的商业活动也是在失血，古语道：千做万做，亏本不做！当然，现代经济领域里，有些商业模式可以暂时性的不盈利，但是一定要清楚什么时候可以盈利，不然就会造成持续的“失血”现象，后果很严重！ 一个公司经营的好坏不能仅仅看损益表（利润表），国外很多大型公司都是在公司赢利的阶段突然崩溃的，原因就是公司经营“失血严重”，流动资金匮乏导致资金链断裂后阵亡，很可惜的是，这些都不是被竞争对手击败的！ 生意少做一点，公司不会致命，但是资金都被流通环节占用了的话，如果不能在财务安全期内让资金流动起来，公司的命运就岌岌可危！ 2. 资本家 VS 资产家 如果上帝给我选择的机会：我选择做一个优雅的资本家，有资本可以换资产，可是有资产不一定能换资本，经济现象往往就是，当你着急出售资产的时候，偏偏资本家都不愿意出钱！ 现金流量表力图回答以下两个核心问题： １）我的现金和上期比是增加还是减少了？ ２）我的“钱”都花在什么地方？（经营  or  投资  or  融资？） 回答了以上两个问题， 分析师通常会通过比较经营性现金净流量和净利润的关系来分 析企业的盈利质量。 经营性现金净流量反映的是日常经营活动带给企业的现金净流量， 是经营性现金流入 和经营性现金流出的净值反映。净利润，从损益的角度回答了企业本期是否盈利的问 题，是所有收入抵减成本费用以及税金后的净利。 其中，收入包括经营性和投资性 （投 资收益），成本费用包括付现成本以及非付现成本（比如折旧摊销，一种经济学上的 成本，他的形成是因为一次性支付购买设备或者无形资产，但是经济学上应该按照一 定期间确认的成本）。 衡量一个企业盈利质量很重要的指标就是经营性现金净流量和净利润的比较。 条件下，假设公司的收入都是纯现金收入（或者银行入帐）所有的成本都是现金（或 者银行）付款，这种情况下净利润等于经营性现金净流量。然而，大多数企业两者不 等的原因包括：  在极端 （ 1 ）收入非现金收入，比如存在应收帐款 应收帐期（ DSO ）越长，企业的客户占用企业资金越多，对于企业都是一项成本，相 当于企业在为客户提供无息商业贷款。 很多企业为了增加收入首先想到的办法就是降 低商业信贷门槛。 资金的回笼速度还和企业的定价权以及在行业中处于上／下游有关。 应收帐款对收入影响最典型的例子就是软件外包行业， 通过比较不同上市公司客户构 成，帐期，坏账情况， 就能从侧面了解到企业在同样一个行业中定价权上面的差异。 （ 2 ）支出非付现成本 比如摊销折旧以及期权费用（ＳＢＣ），很多企业用ＥＢＩＴＤＡ（息前税前扣除折 旧摊销前利润） 即未扣除摊销折旧这种非付现成本的利润来