化工行业周报（2018年5.28-6.1）.PDFVIP

上 市 公 司 证券研究报告 化工行业 化工行业周报（2018 年5.28-6.1） 2018 年6 月4 日 ——万华复牌 原油震荡 醋酸创新高 8 摘要 投资评级：中性 行 30.00%  本期上证综指下跌2.10% ，化工行业下跌4.71% ，弱于大市。子行业全部 业 25.00% 下跌，其中其他塑料制品、磷化工、磷肥等跌幅居前。 研 20.00% 究 15.00%  甲醇价窄幅下探，从周初开始价格窄幅走低，跌幅为100-150 元/吨不等， 报 10.00% 告 5.00% 下游抵触情绪较强，整体供需情况一般。 0.00% -5.00%  本周醋酸价格持续走涨，醋酸价格迎来近几年的“峰值”, 国内山东河南 等地区供需失衡，国际上塞尼拉斯新加坡厂尚未复工，美国伊斯曼醋酸装 化工( 申万) 沪深300 臵开始检修，出口形势尚可。  环保风生水起的背景下，草甘膦价格再度向上，市场小单成交为主。供应 商主流报价2.7-2.85 万元/吨。  国内粘胶短纤市场价格上涨。上周末华东有厂装臵意外停车检修，粘短负 开 源 荷再次降低。 证  涤纶短纤市场下跌。市场无重大利好消息，价格上涨乏力，产销持续低迷， 券 下游需求维持稳定。 证 券 投资建议： 研 究  万华化学本期复牌，公司拟通过发行股份方式对控股股东万华化工实施吸 报 收合并，交易完成后万华化工旗下化工类资产将整体注入公司，公司将拥 告 有 MDI 产能 210 万吨，成为全球第一大生产商。同时也彻底解决与BC 公司之间存在的同业竞争问题。公司向世界级化工巨头的方向更近一步。 开源证券研究所  近期我们建议关注优质成长标的、及具备产业一体化的龙头型标的。本期 分析师：李文静 具体可重点关注：（1）油价高位推动的炼化产业链及煤化工企业。（2）近 SAC 执业证书编号： 期价格处于高位的相关化工品对应的企业，如有机硅、醋酸、染料、农药、 S0790514060002 涤纶等。（3）拥有核心高精技术的成长型企业，关注产业前景广阔、技术 Email: liwenjing@ 门槛高的新材料子行业。（4）环保高压、供给侧收缩、上游回暖的农化子 联系电话：029 行业。 地址：西安市高新区锦业路1  长期来看，化工行业投资增速仍处于下行空间，新增产能供给有限，加上 号 2018 年开始环保费改为环保税、排污许可证等政策落实将大大加强政府对 都市之门B 座5 层 环保的执法刚度，国内环保高压常态化，供给侧有望持续收缩。在环保趋