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目 录
1、市场表现 .- 3 -
2、市场风格- 5 -
3、主要板块估值变化- 9 -
3.1 板块市盈率- 9 -
3.2 板块市净率- 10 -
4、一级行业估值变化 - 11 -
4.1 行业市盈率 - 11 -
4.2 行业市净率- 13 -
4.3 行业相对估值- 14 -
5、风险提示- 15 -
图表 1、本周涨幅较大和跌幅较大的分别是原油期货,中证 1000- 3 -
图表 2、本周跌幅较小和跌幅较大的分别是创业板指,中小板指- 4 -
图表 3、本周涨幅较大和跌幅较大的分别是餐饮旅游,通信- 4 -
图表 4、本周跌幅较小和跌幅较大的分别是大盘指数,小盘指数- 5 - 图表 5、本周跌幅较小和跌幅较大的分别是中市盈率指数,高市盈率指数- 6 - 图表 6、本周跌幅较小和跌幅较大的分别是高市净率指数,中市净率指数- 6 - 图表 7、本周跌幅较小和跌幅较大的分别是高价股指数,中价股指数- 7 -
图表 8、本周跌幅较小和跌幅较大的分别是绩优股指数,微利股指数- 8 - 图表 9、本周跌幅较小和跌幅较大的分别是金融风格指数,成长风格指数- 8 - 图表 10、本周 PE 较高和较低的指数板块分别是创业板(PE:39.54),上证 50(PE: 9.97 倍) - 9 -
图表 11、本周相对上周 PE 下降较小和下降较大的指数板块分别是上证 50
(-2.20%),中证 500(-3.46%) - 10 -
图表 12、本周 PB 较高和较低的指数板块分别是创业板(3.47 倍),上证 50(1.23
倍) - 10 -
图表 13、本周相对上周 PB 下降较小和下降较大的指数板块分别是上证 50
(-1.31%),中证 500(-3.59%) - 11 -
图表 14、本周 PE 较高和较低的一级行业分别是国防军工(44.74 倍), 银行(6.71 倍) - 12 -
图表 15、本周相对上周 PE 下降较小和下降较大的一级行业分别是食品饮料
(-0.06%)和商贸零售(-5.09%) - 12 -
图表 16、本周 PB 较高和较低的一级行业分别是食品饮料(6.52 倍),银行(0.87 倍) - 13 -
图表 17、本周相对上周 PB 下降较小和下降较大的一级行业分别是餐饮旅游
(-0.07%),计算机(5.03%) - 14 -
图表 18、本周相对沪深 300 的 PE 较高和较低的一级行业分别是国防军工(3.70 倍), 银行(0.56 倍) - 14 -
图表 19、本周相对沪深 300 的 PB 较高和较低的一级行业分别是食品饮料(4.40 倍), 银行(0.59 倍) - 15 -
1、市场表现
从本周市场表现来看,美国非农数据超预期好,外资前三个交易日净流出,叠加科创板首批上市 25 家公司新股发行吸引资金关注,商品和债券市场表现好于权益资产。从市场指数来看,创业板指跌幅较小,中小板指跌幅较大。从中信一级行业来看,餐饮旅游和农林牧渔小幅收涨,通信、计算机和传媒市场跌幅较大。兴业策略团队 7 月份月报《一份醉一份清醒》提出的“三期叠加”走向数据验证窗口,波动加大观点被市 场验证。
我们通过比较不同大类资产类型、重要市场指数和中信一级行业维度来看本周的市场表现。
本周涨幅较大的是原油期货,涨幅为 4.47%,与上周相比上涨 5.73%。跌幅较大的是中证 1000,跌幅为 3.78%,与上周相比下跌 5.71%。
在更长时间区间内,近 1 个月以来,涨幅较大的是原油期货(17.5%),跌幅较大的是中证 1000(-0.9%)。
图表 1、本周涨幅较大和跌幅较大的分别是原油期货,中证 1000
本周涨跌幅(%) 上周涨跌幅(%) 近一个月涨跌幅(%)
4.471.040.38 0.220.160.06 0.01-0.05-0.45-2.17
4.47
1.04
0.38 0.22
0.16
0.06 0.01
-0.05
-0.45
-2.17
-3.59
-3.78
10
8
6
4
2
0
-2
-4
-6
10Y原 南 黄 国
10Y
国油 华 金 债
国
期 工 期
货 业 货 债
品
人 南
10Y民 华
10Y
信 币 农
用 兑 产
债 美 品
元
美 沪 中 中
1000500300元 深 证 证指
1000
500
300
数
数据来源:Wind, 整理
本周跌幅较小的是创业板指,跌幅为 1.92%,与上周相比下跌 3.
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