东方电气调查报告.docxVIP

东方电气调查报告 　　东方电气股票分析报告　　一．宏观分析与行业分析　　根据国家统计局必威体育精装版发布的XX年全年经济数据，XX年国内生值总(GDP)亿元，比上年增长%，增速比上年加快　　个百分点，XX年国民经济运行情况显示，全年国内生产总值亿元，按可比价格计算，比上年增长%。中国经济增长正在逐渐由政府推动转为市场驱动。　　就电气行业而言，无论是智能电网，抑或农网改造、新能源、特高压建设投资，均陆续传出利好消息：电网建设成为XX年电力投资的重点，而与电源建设相配套的设备行业也面临巨大发展机遇。“电气行业XX年陷入低谷，但随着下游投资落实和原材料成本降低，业绩拐点或将出现在XX年二季度。关注重点项目受益的高弹性标的，订单是核心判断指标。截至XX年11月11日，板块累计下跌%，跌幅居所有板块之首。预计XX年投资增速持续放缓，XX年招标价格下调和原材料成本上涨压力都将在XX年充分释放，包括脱硝改造、智能变电站、特高压、水电等重点项目将在XX年陆续开工，下游投资将逐步启动；招标价格企稳，原材料下跌使得XX年二季度以后的盈利能力将显著回升，我们判断XX年行业景气度逐步复苏。　　同XX年相比，XX年下游投资将进入复苏周期，结构化特点　　使得重点项目贡献主要增量，特高压、智能电网、配网等将成为投资重点；核电、水电将领先电源侧发展。　　二．公司分析　　公司竞争地位　　中国东方电气集团有限公司是中央确定的涉及国家安全和国民经济命脉的53户国有重要骨干企业之一，属国务院国资委监管企业。东方电气集团控股东方电气股份有限公司(H股代码:1072、A股代码：)，是我国最大的发电设备制造基地。XX年，东方电气集(来自:写论文网:东方电气调查报告)团完成发电设备产量42655MW，连续八年保持发电设备产量世界第一的记录。　　东方电气集团可批量生产单机最大到1000MW等级的火电机组、单机最大800MW等级的水轮发电机组、1000MW-1700MW等级核电机组主设备、重型燃气轮机设备、风电设备、太阳能电站设备及大型电站锅炉烟气脱硫脱硝，大型化工容器等产品，约占中国国内火电市场份额的三分之一和水电市场份额的一半左右，核电、风电居于国内领先地位，已形成“六电并举”的产品格局。东方电气集团拥有国家级企业技术中心，以大型发电成套设备、电站工程承包和电站服务为主业，具备大型发电设备的研发、设计、制造和电站工程总承包能力，致力于改善人类生存环境，积极发展清洁能源。东方电气集团积极拓展海外业务，产品运行在世界各地，从1994年起连年入选全球225家最大工程承包商之列，XX年“ENR”排名第80位。　　公司经营管理分析　　东方电气的盈利能力更为清晰及优胜，XX年度每股收益为　　元，净资产收益率为%，东方电气所有业务的毛利率均显着扩大，收入强劲增长，主要由于风力发动机及核电设备的生产及销售超出预期所带动，两者分别按年增加86%及1,107%。毛利润大幅扩张，成为业绩的亮点。主要由于原材料成本下降，使XX年度首9个月的整体毛利率按年上升个百分点至%。期内火电、水电、风电及核电产品的毛利率分别按年上升、、及8个百分点。由于风力发动机市场竞争转趋激烈，可能导致毛利率下降，加上重要性日增的核电业务的毛利率持续改善，我们预料未来两至三年的整体毛利率将维持于目前水平。　　。XX年，东方电气集团实现营业收入由XX年的亿元增至480亿元，完成发电设备产量由XX年的3622万千瓦增至万千瓦。　　XX年，东方电气集团在国内市场的占有率不断攀升，循环流化床火电机组市场占有率保持国内领先水平。　　与此同时，积极开拓电站服务市场特别是国外市场，新增订单近18亿元。XX年，东方电气集团签订了印度阿碧杰集团10×66万千瓦火电项目合同，印度、越南、土耳其等市场地位得以巩固，实现水电设备在老挝等市场“零”的突破；签订委内瑞拉60万千瓦等级主机产品合同，首次进入南美火电市场。签订　　赞比亚曼巴2×15万千瓦火电机组及辅助设备供货合同，首次进入非洲火电市场。　　重要财务指标　　三．技术分析　　K线分析　　东方电气()技术点评　　近两周内缺乏资金关照；从一天盘面来看，明日可能上涨。该股近期的主力成本为元，价格在成本以下，目前虽有反弹，但反弹后减磅为宜；股价跌破元，周线有形成下跌趋势可能；东方电气()量价分析　　天数量价配合度状态涨跌幅5日平均涨幅度5日平均成交量增减幅　　东方电气股份有限公司企业分析　　一、　　经营情况　　公司前3季度实现营业收入亿元，同比增长%；归属于上市公司股东净利润亿元，同比增长%，基本每股收益元。公司业绩增速继续高于营收增长。　　公司前3季度发电设备产量达到万千瓦，同比增长%，增速较上半年继续加快。火电三大主机－－汽轮机、锅炉、汽发产量增