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东方精工,XX年度报告.doc 　　XX年中国天使投资年度报告XX年，受国内经济发展形势欠佳、A股IPO　　闸门持续关闭影响，中国VC/PE市场发展趋于理性化，VC/PE机构投资阶段逐步前移，回归价值投资的本质。在此背景下，中国天使投资日趋活跃，案例数量和融资规模持续增长，已成为现代资本市场上不可忽视的投资力量。　　天使投资规模持续增长互联网行业最受追捧　　虽然起步较晚，但顺应全球发展大潮，经历十几年的发展，中国天使投资进入快速发展期。投中研究院根据公开披露信息统计，XX-XX年，中国天使投资案例数量和融资规模均呈逐年增加态势，XX年全年共披露天使投资案例262起，总投资金额亿元。由于天使投资机构的部分项目比较敏感、私密，不易对外披露，因此，中国天使投资案例数量和规模总体上应高于以上统计。　　从单笔投资金额分布上看，XX年以来披露的861起天使投资案例中，大多数案例的投资金额在300万元以下。投资金额在300万元以上500万元以下的案例占比为%，在500万元以上1000万元以下的案例占比为%，在1000万元以上XX万元以下的案例占比为%，而XX万元以上的案例占比仅为%。　　图1XX-XX年中国天使投资规模　　图2XX-XX年至今中国天使投资单笔投资规模分布情况　　天使投资行业方面，中国天使投资行业分布较为集中，其中互联网、移动互联网、IT行业最受中国天使投资人追捧，XX年至今的投资案例数量占比分别为34%、20%和18%，投资金额分别为亿元、亿元和亿元，这也符合天使投资介入的早期性这一基本属性。此外，制造业、文化传媒、医疗健康等行业也受到了天使投资人的广泛关注。　　图3XX-XX年中国天使投资行业分布　　图4XX-XX年中国天使投资行业分布　　天使投资地区方面，目前中国天使投资区域性比较明显，经济实力较强的地区投资较为密集，反之，经济薄弱的地区投资相对较少。XX年以来的天使投资案例，大多数分布于北京、上海、广东、浙江和江苏，来自这五个地区的投资案例数量占案例总数的%，占总投资金额的%。其中，北京地区的天使投资总额达到了亿元，居各地区之首，上海、广东分别以亿元和亿元紧随其后。　　图　　5XX-XX年中国天使投资地区分布　　图6XX-XX年中国天使投资地区分布　　天使投资主体多元化天使投资基金迅速崛起　　随着天使投资的不断普及和发展，天使投资主体日趋多元化。目前，天使投资的主体主要分为天使投资人、天使投资基金、平台创业基金和天使投资团体四大类。　　1．天使投资人　　天使投资人是天使投资传统的参与主体，主要有三种类型：一是自身具有创业经历的企业家，　　他们了解创业公司的需要，能够给予创业公司有效的帮助；二是具有大型高科技公司或跨国公司高级管理者经验的企业家，他们不但可以带来资金，同时也带来联系网络，并利用自身的知名度，提高公司的信誉；三是传统意义上的富翁，如活跃在南方几省的富二代投资人，他们虽然没有太多创业经验和投资经验，但是有资金、行业关系等资源，也是天使投资人重要的组成部分。　　2．天使投资基金　　天使投资的兴起与中国创投市场的发展态势紧密相关，随着XX年创业板的推出以及之后整个VC/PE投资市场的活跃，出现了VC投资PE化现象，大量创投资本追逐成长期投资，因此也为早期投资预留了更多的投资空间。在此背景下，天使投资人得以活跃，弥补了早期投资的不足，而另一方面，这些天使本身也产生一定的VC化趋势，而VC化的突出表现就是天使投资的基金化。根据投中研究院不完全统计，XX年至今，我国共披露天使投资基金67支。特别是XX年开始，天使投资基金募集逐年活跃，XX年达到高峰，全年共披露21支天使投资基金，XX年共有18支天使投资基金成立。　　图7XX-XX年中国天使基金成立情况　　根据基金的发起方不同，天使投资基金可分为以下几种类型：一是由著名天使投资人发起的基金，如泰山天使创业基金、顺为基金等；二是由风险投资机构成立的天使投资基金，如云天使投资基金、创东方富星基金等；三是政府主导的天使投资基金，如成都高新区创业天使投资基金、　　万达集团XX年度工作报告发布时间：XX-02-20　　时间过得真快，又到一年年会。XX年中国经济增速持续放缓，GDP增幅首次低于8%。但万达集团逆势增长，取得非常好的成绩。万达规模越来越大、业务范围越来越广、大事越来越多，还是那句话，难免挂一漏万，我只能挑主要的讲。　　一、XX年工作成绩　　超额完成全年任务　　XX年万达集团资产达到3800亿元，同比增长27%；收入亿元，完成计划的104%，同比增长31%，不包括投资收益在内，预计经营净利润125亿元。万达连续8年保持环比30%以上的增速，如果XX年、XX年继续保持这种增速，那么万达将创造世界商业史上的一个奇迹：