杭电_财务管理 _第六章营运资金管理.pptVIP

（二）存货控制方法 1、存货分级分口控制 2、存货经济批量控制——存货总成本最低 3、订货点控制 4、ABC控制法 * (三）存货经济批量控制 1、存货经济进货批量基本模型 在不允许出现缺货的情况下，进货费用（订货成本）与储存成本总和最低时的进货批量，就是存货经济批量 经济进货批量平均占用资金（W）= PQ/2 年度最佳进货批次（N）= A/Q * 2、实行数量折扣的经济批量模型 存货相关总成本=采购成本+订货费用+储存成本 * 3、允许缺货时的经济批量模型 允许缺货情况下，存货决策相关成本有：订货成本、储存成本和缺货成本。 允许缺货时的经济进货批量 平均缺货量S＝Q×C/(C+R) 式中：R为单位缺货成本 * 4、再订货点——发出指令时尚存的原材料数量。 再订货点＝原材料每天平均正常耗用量×订货提前期 * 第三节 流动负债管理 短期负债筹资特点： 1、筹资速度快，容易取得 2、筹资富有弹性 3、成本低 4、风险高 * 一、银行短期借款 （一）种类： 《贷款通则》：信用借款、担保借款、票据贴现 信用借款条件： 1、授信额度（信用额度） 2、周转授信协议（循环授信协议） 3、补偿性余额 （二）银行短期借款程序 （三）优缺点 * 二、商业信用——是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。 （一）商业信用的形式：2/10，N/30 （二）商业信用条件 * （隐含利息成本） 放弃折扣的年资金成本 ＝ 　　　　２％　　　　　　 ３６５天 　（１００％－２％）　 （３０天－１０天） = (2/98) x (365/20) = 37.2% * 在“2/10，net30”的条件下放弃现金折扣， 它的年成本大约是多少？ X （三）商业信用筹资的优缺点 * 第五章 营运资金管理 一、营运资金管理概述 二、流动资产管理 三、流动负债管理 * 第一节 营运资金管理概述 一、营运资金的概念与特点 1、概念 总营运资金——广义 在生产经营活动中的短期资产，即公司的流动资产总额 净营运资金——狭义 短期资产减去短期负债后的余额,即流动资产减去流动负债 营运资金管理 公司的流动资产管理和为维护流动资产而进行的短期融资活动管理 * 2、特点 周转具有短期性 实物形态具有变动性 占有数量具有波动性 来源具有灵活多样性 流动资产的特点：占用时间短、周转速度快，容易变现 流动负债的特点：筹资速度快、弹性好、成本低、风险大 * 3、营运资金的管理原则 合理确定营运资金需要量； 在保证正常需要的前提下，节约使用资金； 加速营运资金周转，提高资金利益效果； 合理安排流动资产与流动负债之间的比例关系。 * 营运资金管理要点： 1、确定流动资产的最佳投资水平——资产组合（短期资产政策） 2、确定为维持这一流动资产水平而进行的短期筹资与长期筹资的适当组合——筹资组合（短期筹资政策 ） * 二、企业筹资组合 筹资组合是指短期资金和长期资金在企业资金总额中各自所占的比例。 （一）影响筹资组合的因素 1、筹资风险与成本 2、企业所处的行业 3、经营规模 4、利息率状况 * 筹资组合主要取决于两个方面： 1、公司的资产类型 2、公司财务人员的偏好 流动资产按时间分类： 永久性流动资产 临时性流动资产 * （二）筹资组合策略 短期筹资组合主要是就如何安排临时性流动资产和永久性流动资产的资金来源而言的。 短期筹资策略： 配合型筹资策略（正常型） 激进型筹资策略（冒险型） 稳健型筹资策略（保守型） * * （三）不同的短期筹资组合对企业风险和报酬的影响 在资金总额不变的情况下，增加短期资金，可增加企业的投资报酬率，如果短期资产保持不变，同时会增加企业的财务风险。 三、企业资产组合 资产组合是对流动资产与非流动资产各自在资产总额中所占比例。 （一）影响资产组合的基本因素 1、资产组合的风险与报酬 2、企业所处的行业 3、经营规模 4、利息率状况 * （二）资产组合策略 流动资产的数量按功能分为正常需要量和保险储备量。 资产组合主要是就如何安排流动资产正常需要量和保险储备量而言的。 流动资产持有量的高低，影响着企业的收益和风险。持有量越高，风险越小，收益亦越小；反之,收益越大、风险也越大。 * 短期资产组合策略（营运资金政策）： 宽松的资产组合策略—政策A （保守的） 适中的资产组合策略—政策B 紧缩的资产组合策略—政策C （冒险的） * （三）不同的短期资产组合策略对企业风险和报酬的影响 对风险和收益的影响——在其他条件相同时（资产总额和筹资组合不变），随着流动资产水平