- 1、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
行业报告 | 行业深度研究 半导体 证券研究报告 2018 年11 月26 日 投资评级 汽车半导体行业深度-从行业发展到量价分析 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 汽车半导体市场是近年来最有潜力的半导体应用市场,特斯拉带动新能源汽 车的投资热情,电动汽车渗透率将持续快速提升,汽车内部结构变化带来 作者 电子零部件价值量增加,其带来的不仅仅是电机、电控及电池领域的增长, 潘暕 分析师 从内部零部件角度来说,汽车半导体升级空间广阔:半导体(包括 MCU、 SAC 执业证书编号:S1110517070005 功率半导体和传感器)以功率半导体为例,电源驱动模块大量应用功率半 panjian@ 导体,且应用于高压领域的 IGBT 用量显著提升,预计单车价值量由 70 美 陈俊杰 分析师 金上升至300 美金+功率半导体正加速向国内转移,国内电子企业有望享受 SAC 执业证书编号:S1110517070009 chenjunjie@ 这一轮市场增长+市场转移带来的高业绩增长预期。 我们假设2016-2020 年全球燃油车年产量由6963 万辆增长至7478 万辆, 行业走势图 年均增速2% ;新能源汽车(包括纯电动和混动)由77 万辆增长至299 万辆, 半导体 沪深300 年均增速47% ,考虑内部零部件电子化带来的价值增量,我们判断车用半导 13% 6% 体增速远快于 2%的汽车市场平均增速。我们认为汽车新能源化带来的价值 -1% 和量同步升级,汽车半导体企业将深度受益于相关产业扩张所带来的市场 -8% -15% 机遇。 -22% -29% -36% 2017-11 2018-03 2018-07 我们建议重点关注功率半导体在国内的产业链变革。我们看好国内企业通 过已收购回来的海外优质汽车半导体资产,并进行国产替代打开成长空间的 资料来源:贝格数据 逻辑。从目前的进度看,国内的闻泰科技有望凭借成功的资本运作和成本 相关报告 管理能力率先获得成功,预计未来国内将出现自己的优秀汽车功率半导体 1 《半导体-行业研究周报:扩大半导体 企业。 行业边界的成长动能(I )——新能源汽 投资建议:汽车功率半导体领
文档评论(0)