工程经济学课件 第二章 资金的时间价值.pdf

第二章 资金的时间价值 11 资金时间价值理论资金时间价值理论 2 资金的等值原理 3 资金等值换算 44 名义利率和有效利率名义利率和有效利率 11 资金时间价值理论资金时间价值理论 1.1 资金时间价值的含义 1.21.2 利息和利率利息和利率 1.3 利息的计算利息的计算 1.1 资金时间价值的含义 引例： 例题例题11.. CC公司年初从公司年初从YY银行借入银行借元万元，，并约定并约定 借期为N年，贷款年利率为I。 问题问题：： ①从C公司角度看，借用他人的资源，是要付出 代价的代价的利息利息，并且时间越长并且时间越长，付出的代价付出的代价 （成本、费用）越多。（与I和N都有关系）。 ②②从从Y银行角度看银行角度看，经营借贷业务的主要经营借贷业务的主要 目的是的是- 通过利息赢利。并且时间越长，增值(赢利) 越多越多。 例题2. C公司另有N年后到期的500万元的期票 一张。若现在急用，欲全部提出，那么银行 会付给公司多少会付给公司多少？ （（已知银行的贴现利率为已知银行的贴现利率为 I），会是500万元？若是400万元的话，那么 剩余的剩余的100100万元万元？？ 明显，同一笔资金的价值与时间有关。 例题3. 现在的500万元，与将来（5年后）的 500万元，在价值上不等。那么，现在的500 万元万元，与将来与将来 （5年后年后）的多少万元的多少万元，在价值在价值 上相等？（在年利率为13.6%的情况下，与 将来将来 （（55年后年后））的元万元，，在价值上相在价值上相 等）。 所以，资金随着时间的推移，会产生价 值的变化值的变化——增值增值，，而且而且，，时间越长时间越长，， 资金的增值越多。  表现为表现为：利息多了利息多了、利润多了利润多了等等等等 定义：资金时间价值是指资金在扩大再生产 及其循环周转过程中及其循环周转过程中，，随着时间变化而产生随着时间变化而产生 的增值。  注意：资金增殖的两个基本条件是：  一是，货币作为资本或资金参加社会周转  二是二是，要经历要经历一定的时间定的时间 影响增值的因素主要包括： ①①资金数量和投入的时间资金数量和投入的时间；； ②资金的周转速度； ③经济效益高低； ④④资金使用代价的计算方式及利率高低资金使用代价的计算方式及利率高低 等。 增值形式：  借贷中的利息  生产经营中的利润生产经营中的利润  占用资源的代价  投资的收益投资的收益 等等 300300年前，乙先年前，乙先 300300年前，甲先生的老祖宗给年前，甲先生的老祖宗给 生的老祖先将生的老祖先将1010 后代子孙们留下了后代子孙们留下了10kg10kg的黄金。的黄金。 元钱进行投资，元钱进行投资， 这笔财富这笔财富这笔财富这笔财富，，，，一直遗传到甲先生一直遗传到甲先生一直遗传到甲先生一直遗传到甲先生。。。。 他的后代子孙们他的后代子孙们他的后代子孙们他的后代子孙们 并没有消费这笔并没有消费这笔 财产财产财产财产，，，，而是将其而是将其而是将其而是将其 不断进行再投资。不断进行再投资。 谁更有钱呢谁更有钱呢 这笔财富一直遗这笔财富一直遗这笔财富一直遗这笔财富一直遗 传到乙先生。传到乙先生。 1.21.2 利息和利率利息和利率