中小企业投资管理问题与对策.docVIP

1、绪论 1.1选题背景与意义 改革开放以来，中小企业在我国国民经济和社会发展中发挥越来越重要的作用。如今, 中国注册企业中99%的企业都是工商注册登记的中小企业。中小企业的销售收入、工业总 产值、实现利税分别占总数的57%、60%、40%；在流通领域中，全国零售网点90%多都是 中小企业。75%的城镇就业机会都是中小企业提供的。中小企业的投资管理问题不仅仅是 自身发展问题，也是国民经济是否能稳定发展的问题。中小企业主要利用投资活动来实现 自身的不断发展，因此，投资规模、方向的决定与投资的最终决策对中小企业的盈利情况、 未来发展与资木结构有着决定性的作用。因此，企业如果想要长期行地在自己的行业立足, 它就必须管理好它的投资，我国很多中小企业的投资存在着不从自身实际情况出发，乱投 资浪费企业资金资源的现象。由于中小企业的现有规模和信用问题，造成中小企业筹资难 的问题。而这个问题更加剧了中小企业资金紧张，如果情况特别严重时会使一些中小企业 倒闭。因此从总体看，我国中小企业投资管理问题需要得到应有的重视并对其进行解决。 相关已有理论研究与历史发展都揭示了经济增长和投资之间的辩证关系。她们相互影响、 相互依存，彼此促进发展。一个投资只有投资方向合理并且投资规模适度才能促进经济的 发展。但是我国中小企业的投资管理存在很多的问题，这些问题不仅影响企业自身发展也 不利于整个经济的发展。木文从中小企业的性质等方面对其投资管理问题进行分析，并提 出了改善中小企业投资管理问题的相关对策建议，希望能为我国中小企业提高其投资管理 的效率给出一定的帮助与借鉴。 1.2文献综述 国内外研宄学者普遍都关注屮小企业的发展。国外早期对屮小企业的研宄主要从屮小 企业存在的合理性、专业和分工化开始。 Joan Robinson （琼?罗宾逊）和Chamberlain（张伯伦）对传统经济学屮对于完全市场的 假设提出了质疑，他们认为现实市场既不是完全垄断也不是完全竞争，而是介于两者之间 的形态。正是因为这种不完全竞争的市场形态使得许多屮小企业可以在这个市场上生产与 发展，他们分别从“产品差异”和“市场选择”揭示，屮小企业可以与大型企业共同存在 的主要原因是由于产品差异和市场选择。 Austin Robinson（奥斯丁.罗宾逊）在《竞争的产业结构》屮利用规模经济论说明屮小企 业的存在。他认为在当期企业拥有的技术条件下实现的最佳规模（产品单位成本达到最低） 并不一定很大，屮小企业一样能够实现相应最佳规模。实现最佳规模的企业只要拥有的竞 争力比较强，就可以得到生存与发展，因此大多数屮小企业都可以生存K来。R.U. Coase（罗 纳德.科斯），新制度经济学的创始人在1937年的《企业性质》和1960年的《交易成本问 题》中分别指出，企业在交换经济条件下产生主要是因为交易费用的节约；组织费用和交 易费用之和的最小处就是企业的最佳规模。 Narayanan （纳拉亚南）褐示在信息出现不对称时，企业能够通过高估的股票取得利益， 所以会致使企业的投资会更偏向于浄现值是负值的投资项0,出现过度投资的情况。Stulz 认为过度投资是由于企、Ik所有者和经营者所掌握的信息不一致即不对称而导致的委托代 理成本费用。Bebchuk, Stole揭示企业管理者最关注的事是在他们任职期内企业的经济发 展情况，所以这种短期0光、目标与由于信息不对称致使企、Ik所有者不知道投资项0的预 期利益一起导致了企业过度投资的出现，这是一种没有效率的投资行为。 何金耿与丁加华表明了企业经理人存在的机会主义心理使企业产生/很多的未分配 利润，这直接致使企业发生过度投资行为。方芳和廖理的实证研究指出，在企、Ik管理者拥 有很少股份的情况卜*,企业做出错误的投资决策的可能性很大，投资效率不高，也很有可 能会致使过度投资行为的出现。郝颖等从实证和理论论证了企业过度投资行为与管理者过 度自信心之间的关系。 1.3主要研究方法与写作思路 （1） 科学抽象和规范分析结合 抽象的含义是抽出、排除或者分离。科学抽象是抛开事物表面的和非本质的方面，而 抽取其内在的、本质的方面，揭示客体的规律及其本质的过程。规范分析是根据价值判断 提出分析解决经济问题的一些标准，确定经济理论的相关前提，作为颁布经济政策的根据, 同时研宄怎样冰能达到这些标准。它主要回答的是“应该（不应该）是什么”。本文在研 宄中小企业投资管理问题所采用的重要前提和方法就是科学抽象，即中小企业投资管理问 题是在科学抽象的范畴内。本文采取的最重耍的研究方法就是规范分析，在一定的价值判 断下，对中小企业投资管理问题进行分析。 （2） 分解梳理和综合归纳结合 分解梳理是把一个繁琐的问题分成很多个具体要素逐一对其仔细分析的逻辑思维方 式。综合归纳是把客体的各方面与各耍素相