中关村科技园区创业投资引导资金讲义资料.pptVIP

 ● 引言 ● 中关村创业投资发展存在的问题 ●建立适应高科技产业发展的创业投资机制 ●中关村创业投资引导资金方案要点 ●中关村科技园区创业投资风险补贴政策 ;（一）制度缺陷　　 ●创业投资机构缺乏有效的组织形式 ●多层次资本市场尚未建立 ●缺乏有效的人才激励制度 ●《公司法》等法律法规不完善 ●缺乏适应创业投资机构发展的财税政策、金　　融扶持政策等;　　　　　　　 （二）市场失灵 ●高科技企业尤其是初创期企业存在巨大 的技术风险、市场风险、收益风险、经营风险等； ●创业投资机构不愿投资初创期项目，倾 向于投资成熟期项目； ●出现技术与资本对接的“投资空白”。;　　　　　　　二、建立适应高科技产业发展特征的创业投资机制;　　　　　　　创业投资—— 发展高科技产业的重要推动力　●高科技产业和创业投资是一对孪生兄弟，创业投资业的发达程度直接决定了一国或一地区高科技产业的发达程度。　 ●高科技产业发达的地区，通常创业投资也都很发达。如硅谷、台湾新竹、以色列等地。;　　　　　　　推动创业投资发展的着力点：　●不断完善有关法律法规，如对创业投资机构的财税政策、金融扶持政策、政府采购、人才激励制度、知识产权保护、建立多层次资本市场等，逐步解决制约创业投资发展的制度缺陷问题。　●设立政府引导资金，填补“投资空白”，解决市场失灵。;　　　　　　　 ●在解决制度缺陷方面的举措 本市注册的风险投资机构，对本市认定的高新技术成果转化项目投资超过当年投资总额70%的，其当年缴纳所得税地方收入部分的50%，由财政安排专项资金支持。——《北京市关于进步促进高新技术产业发展的若干规定》 ●在解决市场失灵方面的举措 2001年年底，中关村管委会设立“中关村科技园区创业投资引导资金”，为符合资质要求的创业投资机构提供跟进投资资金。;　　　　　　　　　北京市委市政府提出进一步做强中关村科技园区的新举措包括：●采取担保与再担保、创业投资引导、产权交易制度创新等多种措施，推进中关村科技园区投融资体系和信用体系建设。●配合国家有关部门在中关村科技园区开展鼓励创业投资企业发展的政策试点，加速我市创业投资体系的建设。 ——王岐山市长向温家宝总理汇报中关村发展情况报告;　　　　　　　●中关村管委会是科技部创新基金创业项目投资补贴类的试点单位之一。●按照科技部的要求，试点单位应该设立专项资金对本地区创业项目以投资方式 予以支持，然后才能申请科技部的投资 补贴资助。;　　　　　　　　三、中关村创业投资引导资金方案要点;　　　　　　　　（一）引导资金设立目的●贯彻国务院有关文件精神，合理发挥国有资本的作用；●鼓励技术创新，推动制度创新；●设立种子资金，弥补对初创期企业的“投资空白”；●发挥财政资金的杠杆作用，引导各类资金投向园区企业；●建立支持高科技企业发展的完整资金链；●探索公共财政资金的创新使用方式。;　　　　　　　　（二）设立引导资金的基本原则　●聚焦公共政策目标　●充分发挥引导、放大的作用　●专业化、市场化运作　●保全资本　●循环使用;　　　　　　　　（三）引导资金运作要点　1.资金规模  初始设立规模为7000万元，以后五年分期投入，累计总规模为5亿元。 　2.资金来源 中关村科技园区发展专项资金;　　　　　　　　　　3.资金存续形式 成立北京中关村创业投资发展中心。北京中关村创业投资发展中心是中关村高科技产业发展促进中心全资所有的一家全民所有制企业。　 4.委托管理的方式 资金的运作管理委托给专业化、市场化的投资管理机构，由受托机构选项、评估、投资决策及投资后的管理;　　　　　　　　　　5.引导资金运作使用方向　（1）种子资金——（孵化+创投）投资孵化器内的初创期高新技术企业　（2）跟投资金——与合作的投资机构共同投资于园区快速成长的企业。　（3）重点产业发展资金——通过联合投资、设立产业基金的方式，投资园区重点产业化项目。 设立以上三个资金有利于形成一个完整的支持不同发展阶段企业的资金链条。;　　　　　　　　　　　　　　　　　　种子资金●委托经认定的园区孵化器公司公司进行股权投资；●投资方式：孵化+创投（以同等条件，与孵化器公司按1：1比例对企业共同投资）；●投资对象:入驻孵化器成立三年内的初创期园区企业;●投资额度及资金：最高额度为300万元/每家企业，孵化器可以现金或房租折股方式出资；●股权托管费（激励机制）：创投发展中心向受托孵化器支付股权托管费。托管费为企业分红的50%或创投发展中心投资退出后资本增值