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融资融券部 银河证券两融打新策略 2014年7月 A GROUNDSWELL OF WISDOM AND A GALAXY OF WEALTH （学习资料，仅供参考） 温馨提示： 所有估算结果均为假设条件下计算所得，客户最终收益以实际情况为准。 投资有风险，入市需谨慎。更多信息请咨询您所在营业部。 4 两融套现打新策略优势 5 (标题英文) 6 两融套现打新策略，即客户利用两融T+0套现获得新股申购资金，参与新股申购的融资策略。 7 融资融券T+0套现 指客户可以在当天按照融券开仓，融资开仓，现券还券的顺序反复进行股票日内买卖交易，来获得资金的操作。 融资融券T+0套现特点 具有滚雪球效应，可滚动交替反复操作增加套现资金； 锁定日间个股波动，风险可控。 8 日期 操作顺序 操作 标的 数量（股） 价格（元） 合约金额（元） 备注 T-1日前 0 客户签署“融资融券T+0回转交易试运行风险提示函”。通过营业部推荐人开通两融T+0业务功能。 T日 1 融券开仓 600036 1000 10 10000 负债1000股 T日 2 融资开仓 600036 1000 10 10000 负债10000元 T日 3 现券还券 600036 1000 —— —— 融资开仓1000股用于现券还券 1、负债10000元 2、资金10000元 T日 … … … … … … … T日 N 新股申购 … … … … 利用上述套现资金 两融T+0套现实例 客户可在T日内反复进行上述3步操作 9 开立信用账户 将普通账户股票转入信用账户 T-2日前(6.16) 融资融券T+0交易套现 1. 融券卖空 2. 融资买入 3. 现券还券 … N. 套现资金 申购新股 T日(6.18) 未中签资金解冻 偿还融资负债 T+3日(6.23) 深市两融套现打新流程——客户有市值，无资金 若有连续新股发售，则无需马上还款，可省去融资融券套现手续费 10 假设客户张先生持有深市股票100万元市值，欲参与新股网上申购。2014年6月18日为第二轮新股申购日。新股股价和网上申购上限如下表。 深市两融套现打新——无资金案例分析 股票名称 股票 代码 发行 价格 初始网上 发行股数（万） 申购 上限 （万股） 申购上限 所需市值 （万元） 申购所需资金（万元） 飞天诚信 300386 33.13 900 0.9 9 29.82 雪浪环境 300385 14.73 800 0.8 8 11.78 龙大肉食 002726 9.79 2150 2.15 21.5 21.05 总计 3.85 38.5 62.65 11 开立深市信用证券账户，从普通账户转入100万元市值股票，3只新股都可以达到申购上限。 两融T+0套现获得62.65万元资金。客户可直接通过深圳信用账户申购3只新股，共需62.65万元资金。 6月16日（T-2日）前 6月18日（T日） 深市两融套现打新——无资金案例分析 12 沪市两融套现打新流程——客户有市值，无资金 开立沪市融资融券信用账户 将部分股票转入信用账户 T-2日前(6.16) 普通卖出部分股票，用于新股申购 同时以同样价格融资买入（与普通买入数量一致）该股票 通过上海普通账户申购新股 T日(6.18) 未中签资金解冻 偿还融资负债 T+3日(6.23) 若有连续新股发售，则无需马上还款，可省去融资融券套现手续费 13 假设客户张先生持有沪市股票50万元市值，欲参与新股网上申购。2014年6月18日为第二轮新股申购日。新股股价和网上申购上限如下表。 股票 名称 股票 代码 发行 价格 初始网上发行股数（万） 申购 上限 （万股） 申购上限 所需市值 （万元） 申购所需资金（万元） 联明 股份 603006 9.93 800 0.8 8 7.94 沪市两融套现打新——无资金案例分析 14 开立上海融资融券信用账户，将25万元市值股票转入信用账户。 融资买入股票7.94万元市值，同时以同样价格卖出普通账户该股票（与融资买入数量一致）套现7.94万元。客户通过上海普通账户申购新股。 6月16日（T-2日） 6月18日（T日） 沪市两融套现打新——无资金案例分析 6月16日（T-2日）前 上海普通与信用账户共有50万元市值，可申购联名股份可达到申购上限（0.8万股）。 15 若客户股票市值主要在信用账户内的，客户需要在T-1日前将信用账户维持担保比例提高至300%以上（通过了结负债等方式），之后将超过300%部分的担保物转出至普通账户。 客户在T日申购新股时将转出至普通账户中的股票卖出，同时在信用账户中以同样的价格融资买入相同数量该股票。此时，普通账户中的资金即可用于申购新股。 16 开立信用账户，转入资金 买入担保品证券 融券卖出相同数量该证券 T-22日 (5.1