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计算正确的交易头寸 当你听说,有人在市场里使用一个相对较小的交易帐 户，短时间内产生巨大的财富，这更像是侥幸: 因为交易者 没有健全的资金管理技术。也许交易者会不经意的使用超常 规的巨大交易头寸而使自己的账户经历巨大的风险。交易者 也许在幸运和经验的庇佑下获得了非凡的收益。但像这样的 交易方式使盈利遭受巨大亏损也只是时间问题，交易者的心 理和账户也会因为这种交易方式而遭到摧残。交易中的资金 管理需要由交易者自己确定与哪些技术相关联。不遵守健全 的资金管理计划可能让交易者产生致命的危险，更坏的情况 是破产。记住这一观点, 你可以找到一些基本的资金管理技 术，这项技术可以让你的底线发生产生很大的不同。 (参见 sidebar, “被证明的货币管理技术。”) 下面是应用到资 金管理中的方面。 计算正确的交易头寸 如果你在每次交易时都做相同的合约量或数量，你就不 必计算合适的交易头寸来避免风险。交易头寸根据交易的不 同而不同，因为你的入场价格、止损价格和帐户资金是不断 变化的。为了帮助你降低投资风险，第一步就是让你相信你 需要这样的一个资金管理计划。一般来说，只有经历了大损 失的痛苦才会接受资金管理计划。这样的损失让你认识到错 误的交易头寸和缺少纪律约束是如何危害你的交易结果。正 确的交易头寸的计算是一个相对简单的过程，但是他绝对能 带给你更大的收益和更有效的风险控制。你可以用下面的公 式确定最大交易头寸 （另外，本文例子 A 和 B 也进行了说明） 能承受的最大损失金额-成本 （佣金、点差 等） 交易头 寸 （数量或合约量） 入场价格与止损价格差 例 $600-$80 280 (shares) $1.5 Risk amount－能承受的最大损失金额 Commission－成本 （佣金、点差等） Difference between entrystop－入场价格与止损价格差 Trade size－交易头寸 （数量或合约量） 新手交易者很倾向于把精力集中到交易收益上因此忽 略了风险。与此相反的是，专业交易者关注风险并严格按照 已证明的交易系统进行交易。开仓时交易收益都是未知的， 当你认识到并相信这种说法时，交易头寸背后的心理因素就 开始发挥作用。此时你会问下述问题： 本次交易我能承担多大的亏损？ 当你能够根据你的资金管理规则回答上述问题的时 候，你或者可以调整交易头寸或者在你入场之前就设定止 损。大多数情况下，最好的方式就是根据市场动态的调整交 易头寸和设置止损。 在下跌阶段中，风险控制变的尤其重要。因为有经验 的交易者会验证他们的交易系统，他们能认识到把损失控制 在可接受的范围内能允许多少次连续亏损。把这些信息考虑 进去让你更好的预计每次交易的风险比。 并非每笔交易都会盈利 即使最好的交易系统也就只有 60％的正确率。也就 是说，每 10 笔交易中，你平均会亏损 4 次。即使拥有 80％ 高回报率 （higher rates of return）的交易系统或交易设 置在实际交易中的成功率也会降低到 60％左右。这是由于大 多数系统的回报率会回归到这个水平。 如果你损失了 40％的时间，你就需要控制风险了。 你可以通过实施止损和控制交易头寸来进行风险控制。你永 远不会真正知道哪笔交易是成功的，因此你必须每笔交易都 控制风险，不管你认为这笔交易会获得多么大的收益。如果 你以盈多亏少结束交易，你会因为 60％的盈亏比获得相当大 的收益。事实上，配合高效的风险控制，你的心态和账户能 承受多次亏损。 不控制风险并使用不正确的交易头寸的情况下，交 易者随时可能爆仓。一般会出现以下情况：他们开始交易， 连续 5 次亏损，未使用正确交易头寸，未能及时砍掉亏损单。 经过连续 5 次亏损，这些交易者已经没有足够的资金继续交 易。这种情况会很快的发生。 交易者的心态 与风险控制一样重要的是对你的交易系统的信心。 你必须记住即使一个经过验证的盈利的系统，也可能会让你 出现大量的亏损。这一般是指的下跌。知道这种情况会并最 终会发生可以提醒你进行风险控制并在资