会计稳健性原则对基层央行会计信息决策效用分析.docVIP

会计稳健性原则对基层央行会计信息决策效用分析 　　摘要：本文阐述了会计稳健性对基层央行会计决策优化的现实意义，分析了会计稳健性原则在基层央行的应用途径，并提出适度把握稳健性原则的“度”、合理确定会计信息的使用顺序、强化审计监督和内部约束机制、加强制度及会计职业人员队伍建设等建议。 　　关键词：中央银行；会计稳健性；信息决策 　　中图分类号：F830.31 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2012（10）-0094-03 　　会计稳健性是指财务会计中的稳健原则，也称为审慎原则或谨慎原则，它对于会计理论和实务具有深远的影响。目前，世界上大多数会计准则制定机构均将稳健性作为会计信息质量评价的一项重要原则，它可以在一定程度上反映会计信息的质量，即会计稳健性越高，会计信息质量越高。 　　一、会计稳健性及其经济功能解析 　　会计信息具有重要的投资者保护功能，一般认为通过两个方面发挥作用：定价功能和治理功能。资本市场的信息不对称对投资者的潜在危机引发了投资者保护中需要解决的两个主要问题：信息和代理问题（Healy Palepu，2001）。按照Beaver（1989）的观点，会计信息的最高目标是决策有用性，主要体现在两点：一是估值有用性，即会计信息有利于投资者的估值决策，表现为会计信息的定价功能；二是契约有用性，即会计信息要有利于缔约，特别是投资者和管理者之间的缔约，表现为会计信息的治理功能。 　　从契约观点切入的会计稳健性成为近年来学术界研究的重点和热点，以稳健性为主要特征的会计信息是治理功能发挥的基础，具有重要的投资者保护经济功能。 　　稳健性（conservatism）是财务报告的一个重要特征和惯例（Givoly Hayn，2000）。这一原则已成为会计盈余的重要质量特征之一（Watts，2003）。会计稳健性有利于保护投资者权益，这是因为它能够减少代理成本，例如优化投资决策、约束管理层对自己和其他利益体的投机性支付、提高契约效率、方便对管理层的监督、减少诉讼成本等（Watts，2003；Ball Shivakumar，2005）。正如LaFond Watts （2007）所指出的，稳健性能够成功地减少会计操纵的动机和机会，进而减少信息不对???问题及其损失，带来公司价值和权益价值的提升。从这个意义上来说，会计稳健性具有重要的定价功能和投资者保护功能。实证研究中，更多地使用稳健性作为盈余质量的替代指标（Basu，1997； Ball R.et al.，2000；Penman Zhang，2002； Ball R. et al.，2003；Bushman et al.，2004；戴德明、毛新述，2006）。会计稳健性能够有效降低投资者与公司管理层之间的信息不对称程度，减少投资者的投资风险和决策风险，保护投资者的利益。表现在： 　　（一）减少代理成本。稳健性能够优化管理层投资决策、约束高管对他们自身和其他利益体的机会性支付、提高契约效率、方便投资者对管理层的监督、减少诉讼成本等（Watts，2003；Ball Shivakumar，2005），从而有利于保护外部投资者利益。稳健性的这些有利作用可以在一定程度上抵消公司契约方由于不对称信息、不对称报酬、有限责任及有限时间等所带来的负面影响（Watts，2003）。稳健会计为股东提供了早期的警示信号，使投资者可以更早分析“坏消息”的成因（J. Manuel et al.，2007）。稳健会计盈余结果下，可以大大减小公司的诉讼成本（Kellog，1984； St. Pierre et al.，1984；Heninger，2001）。 　　（二）缓解信息不对称，减少信息风险。稳健性被认为是管理层与股东之间信息不对称程度的一个代理变量。Biddle et al.（1995）、Liu et al.（2002）、Francis et al.（2003）及其他研究者的实证研究结论都认为投资者把会计盈余作为公司信息的基本来源。由于会计信息质量会影响投资者定价，因而代表信息不对称程度的稳健性指标能够在权益资本成本高低上显现出来。J. Manuel et al.（2007）发现以稳健性为主要特征的信息风险会被投资者定价，管理层在权衡权益资本成本增减后，可能会减少采用激进会计政策的动机和行动，从而间接起到投资者保护作用。LaFond and Watts（2007）指出：稳健性成功地减少了会计操纵的动机和机会；进而减少了投资者信息不对称问题风险及其损失，带来公司价值和权益价值的提升。 　　（三）带来超额收益。Sloan（1996）发现在过去30年的时间里跟踪调查发现：会计政策最激进组，投资者在未来一年的持有期内规模调整的超额投资回报是-5.50%；会计政策最稳健的组，未来一年的超额投资