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波浪理论 师法自然的技术分析方法 Action is followed by reaction. --Ralph Nelson Elliott 波浪理论的形成 波浪理论的全称为艾略特波浪理论（Elliott Wave Theory），该理论是美国著名股市分析师Ralph Nelson Elliott 提出的。他认为，股市的价格运动是可以通过对波浪循环往复模式的研究来预测。而且他同时认为，不仅仅是股市，几乎所有的人的行为都可以受到一系列典型波浪形态的影响。 波浪理论的基础是道氏理论和自然现象， 波浪理论的运用与发展 1939年，在C.J.Collins的帮助下Elliott 的学说受到华尔街的重视，一系列的文章在《金融世界（Financial World）》杂志刊登出来，波浪理论雏形基本形成。 1950s-1960s期间，在Elliott 去世之后，波浪理论为Hamilton Bolton进一步发展完善，1960年Bolton写了《 Elliott Wave Principle—A Critical Appraisal 》这是继Elliott 去世后波浪理论第一次最重要的工作。1978年，Robert Prechter和A.J.Frost合作出版了《 Elliott Wave Principle》，使波浪理论日趋完备。 波浪理论的基本形态 股票价格的波动从熊市到牛市的周期变化，包括5个上升波浪和三个下降波浪，上升波浪又称推动浪（impulse wave），下降波浪是前一上升波浪的调整浪（corrective wave）。 波浪理论的基本内容 上升波浪阶段 1.上升形态开始于第1浪，约半数以上属于打底形态。如果有足够的证据表明形成波浪形态，则是最佳买进时机。第2浪的调整是因为投资者并未看清后市走势观望的结果。此时投资者不宜大幅跟进。第2浪的调整幅度一般较大，但回落接近第1浪的起始点是因投资者的惜售心理导致成交量减小，结束调整。多方积力上冲，形成第二个推动浪即第3浪。 2.第3浪的涨势通常较大，行情持续时间较长。此时多头市场已经形成，价量配合较好，突破一些阻力。第3浪是比较典型的延长浪。 波浪理论的基本内容 3.第3浪之后是对其进行调整的第4浪。此时的行情可能是多方的暂时回调，积蓄力量。决定是否会形成新一轮的上涨行情，关键在于调整的回幅，一般最低点也要高于第1浪的最高点。 4.第5浪是多头市场的终结阶段，原则上涨幅应小于第3浪。此时市场人气旺盛，交投活跃，股价屡创新高。但这时市场上风险因素在积聚，不宜继续追捧，投资者应适时减持筹码。 波浪理论的基本内容 下降波浪阶段 1.下降波浪开始于上涨浪的末段，对于A浪，可能会被认为是暂时的回档。此时应注意的是在从A到B的时期成交量是否同时变化，否则就应该认定为行情的反转，及时抛盘。 2.第B浪是投资者较好的解套时机，不宜再次吸纳，避免陷入多头陷阱，被高价位套牢。 3.受到B浪的打击，多方力量迅速削弱，行情带量下挫，振幅通常较大，跌势强烈，持续时间比较长，多出现探底行情。但经过一段时间后会出现新一轮的上涨行情。 波浪理论的细分与合并 波浪理论的跨度可以不受时间限制，因此基本的8波浪线势可以分成多个小浪或者反之。 波浪是细分还是合并，是分成5浪还是3浪，要判断这个较大的浪是处在上升还是下降，这个较大的浪高一层次的浪是上升还是下降。如果基本大浪是上升（下降），上一层的大浪同时上升（下降），则分成5浪；如果基本大浪上升（下降），上一层大浪下降（上升），则分成3浪。 波浪的细分与合并 波浪理论的评价 波浪理论是一种简便易行的技术分析方法，直观性强，如果能够处理好如下三个问题，一是行情走势，二是走势中各个高点和低点的相关位置，三是完成某个形态所经历的时间长短，可以比较好的指导操作。 但是波浪理论的线形典型性较强，而行情随机性明显，并且确定波浪的起点和拐点比较困难，不同的投资者对同样的线形会得出截然不同的结论，所以操作的难度较大。 心理分析理论 证券市场机遇与风险同在，受此影响投资者经常处于矛盾的心理状态，投资者的经历和记忆对其后来的投资决策产生较大影响，即心理界限。心理分析理论就是将投资者的心理变化以及心理经历作为研究对象，在某一时点绝大多数投资者的心态作出判定，采取相应操作策略。 心理分析理论的主要注意心理压力线与心理支撑线，一般在接近压力线时抛出、接近支撑线是买进。 波浪理论 师法自然的技术分析方法 Action is followed by reaction. --Ralph Nelson Elliott 波浪理论的形成 波浪理论的全称为艾略特波浪理论（Elliott Wave Theory），该理论是美国著名股市分析师Ralph Nelson Elliott 提出的。他认为，股市的价格运动是可以