证 券投资学 第三章 证 券流通市场.pdfVIP

三章 证券流通市场 三章 证券流通市场 证券流通市场及其特点 证券流通市场及其特点 证券流通市场，是指已发行的证券进行转 让交易的市场，故又称二级市场、次级市场。 证券流通市场与证券发行市场共同构成统 一的证券市场体系，二者相辅相成，互相联系。 流通市场是发行市场发展的条件和继续，没有 发达高效的流通市场，发行市场就难以生存和 发展。 证券交易市场的类型 证券交易市场的类型 o集中交易市场（证券交易所） o场外交易市场 第一节 交易所市场 第一节 交易所市场 一、证券交易所的定义 一、证券交易所的定义 证券交易所是有组织的市场，指在一定的场 所、一定的时间、按一定的规则，集中买卖一定 种类已发行证券的市场。证券交易所是证券市场 发展到一定程度的产物，也是集中交易制度下证 券市场的组织者和一线监管者。 证券交易所 身不参加证券交易，也不决定 证券价格，仅为证券交易提供场所、设备和服 务，同时兼有管理证券交易的职能。 二、证券交易所的特征 二、证券交易所的特征 o有固定的交易场所和交易时间 o交易对象限于合乎一定标准的上市证券 o通过公开竞价的方式决定交易价格 o集中了证券的供求双方，具有较高的成交速 度和成交率 o遵循 公开、公平、公正”原则 三、证券交易所的组织形式 三、证券交易所的组织形式 o会员制 o公司制 四、证券交易所的职能 四、证券交易所的职能 o 提供证券交易的场所和设施 o 制定证券交易所的业务规则 o 接受上市申请、安排证券上市 o 组织、监督证券交易 o 监管会员 o 监管上市公司 o 管理和公布市场信息 o 证券监管部门许可的其他职能 五、我国的证券交易所 五、我国的证券交易所 1．上海证券交易所 2 ．深圳证券交易所 我国的上海证券交易所和深圳证券交易 所在性质上都是按国际上通行的会员制方式 组成的非盈利性的事业法人。 六、证券二板市场 六、证券二板市场 二板市场（Second Board ）又称创业板市 场，是与主板市场（Main board，或称一板市 场）相对的概念，是指主板市场之外 为中小 企业和新兴公司提供筹资途径的新市场。 二板市场的特征 二板市场的特征 1. 前瞻性市场 2. 上市标准低 3. 高风险市场 4. 主要针对熟悉投资的个人投资者与机构投 资者 二板市场的产生与发展 二板市场的产生与发展 （一）美国的那斯达克市场 （二）香港的创业板市场 （三）欧洲新市场 （四）温哥华创业板市场 我国的中小企业板市场 我国的中小企业板市场 为加速中小企业的发展，解决其融资难的 问题，我国从2001 年开始筹建中小企业板， 2004年5月27 日中小企业板正式启动。 2004年5月28 日，首只中小企业股 新和成” 发行，其可流通股为3000万股。2004年6 月25 日， 新和成”等8只股票在中小企业板上市交易。 第二节 场外交易市场 第二节 场外交易市场 一、柜台交易市场 一、柜台交易市场 柜台市场，又称店头市场，是指证券商 在证券交易所以外的证券公司及其他证券经 营机构的 设证券柜台，通过柜台与顾客直 接进行证券交易的市场。 柜台市场具有以下特点： 1．